IPO(기업공개)는 기업의 주식을 증권거래소에서 일반 대중에게 처음으로 판매하는 것입니다. 이를 통해 비상장 기업이 상장 기업으로 전환되며, 이후 누구나 공개시장에서 그 주식을 사고팔 수 있게 됩니다.
상장 준비 과정에서 기업은 거래를 인수하는 투자은행과 협력해 가격 또는 가격 범위를 정하고, 투자자들에게 주식을 마케팅합니다. 기업은 자신을 위한 자본 조달을 위해 신주를 발행할 수 있고, 초기 투자자와 창업자는 기존 보유 지분의 일부를 매각할 수도 있습니다. 거래가 시작되면 수요와 공급이 주가를 결정하며, 첫날에는 가격이 크게 변동할 수 있습니다.
IPO는 최초의 공개 매각이므로, 이미 상장된 기업이 상장 후 추가 주식을 발행·매각하는 유상증자와 구별됩니다. 또한 기존 주주를 대상으로 하는 유상증자 방식인 권리공모와도 다릅니다. 요약하면 IPO는 상장 이벤트이고, 이후의 자금 조달은 기업이 이미 상장된 뒤에 이루어집니다.
한 기업의 IPO를 지켜보고 있는데, 이 기업은 주당 20 USD에 신주 1,000만 주를 공모합니다. 기업이 조달하는 금액은 다음과 같습니다:
1,000만 주 √ó USD 20 = USD 2억
이는 수수료 차감 전 기준으로 2억 USD의 신규 자본입니다. 수요가 강해 첫날 시초가가 26 USD에 형성되면, 공모가 20 USD에 매수한 초기 투자자는 주당 6 USD의 평가이익을 얻게 됩니다.