호주달러: RBA 영향에 미 달러 대비 상승폭 제한 - 소시에테제네랄

소시에테제네랄의 Kenneth Broux와 동료들은 호주중앙은행(RBA)의 비둘기파적 금리 인상과 산업용 금속 가격 약세 이후 AUD/USD가 0.70 아래에서 거래되고 있다고 밝혔다. 이 통화쌍은 여전히 RBA와 연준의 금리 격차보다는 산업용 금속 가격에 주로 좌우되고 있으며, 0.7050/0.7080 부근의 200일 이동평균선이 핵심 저항선으로 꼽힌다. 포지션은 숏에 크게 치우쳐 있으며, RBA의 긴축 기대 약화와 철광석 가격 하락으로 펀더멘털 측면의 지지력도 줄었다.

비둘기파적 RBA와 철광석 가격 약세가 부담으로 작용

“그 밖의 G10 통화 관련 동향을 보면, RBA는 오늘 앞서 이번 주기의 다섯 번째 금리 인상을 단행해 현금금리 목표(CRT)를 4.85%로 끌어올렸다. 2월 이후 누적 125bp의 긴축으로 정책금리는 2011년 고점을 넘어 글로벌 금융위기 이전에 마지막으로 기록했던 수준에 도달했다.”

“함께 발표된 성명은 비교적 비둘기파적이었으며, ‘필요시 현금금리 목표를 추가로 인상한다’는 문구가 삭제됐다. 다만 향후 1년간 인플레이션이 3%를 웃돌고 높은 인플레이션 기대가 고착화될 위험은 강조했다.”

“비둘기파적으로 수정된 문구와 6대 3으로 갈린 표결, 현금금리 목표가 2027년 6월 4.9%로 정점에 이를 것이라는 전망은 이번 인상이 이번 주기의 마지막 인상일 가능성이 상당함을 시사한다. 불럭 총재는 주택담보대출 상환 부담, 주택시장 약화 조짐, 현재 금리가 중립금리 모형상 추정 범위의 상단 부근에 있다는 추정치 등 여러 지표에 비춰 볼 때 통화정책이 이미 제약적이라는 점을 재차 강조했다.”

“시장은 RBA의 긴축 주기가 막바지에 접어들었다는 시각을 점차 강화하고 있다. 한편 싱가포르거래소(SGX)의 철광석 가격은 5월 고점인 톤(MT)당 약 108달러에서 약 90달러로 하락해 호주달러를 뒷받침하던 중요한 요인 하나가 사라졌다.”

“AUD/USD는 여전히 본질적으로 RBA와 연준의 금리 격차보다는 산업용 금속 가격에 좌우된다. 0.7050/0.7080 부근의 200일 이동평균선은 여전히 핵심 저항선이다. 이 수준은 2026년 상당 기간 지지선 역할을 했지만 저항선으로 바뀌었으며, 시장 심리가 강세로 전환되려면 이를 확실히 돌파해야 한다.”

“포지션은 여전히 호주달러 약세 쪽으로 크게 치우쳐 있다. 호주달러 숏 포지션 비중은 미결제약정(OI)의 39.5%로 높아져 2025년 2월 이후 가장 강한 약세 편향을 나타냈다. 펀더멘털 측면에서도 앞서 호주달러에 우호적으로 작용했던 일부 요인이 약해졌다.”

(이 기사는 인공지능 도구의 도움을 받아 작성됐으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)