• 黄金阻止了隔夜从100日简单移动均线（SMA）的回落，但买家似乎犹豫不决。
• 地缘政治风险加剧通胀担忧和美联储加息押注，支撑美元。
• 技术形态偏向空头，建议在布局任何反弹前保持谨慎。

黄金（XAU/USD）在周四亚洲时段于4500美元心理关口下方表现出一定韧性，阻止了隔夜从100日简单移动均线（SMA）的回落。然而，在美元（USD）走强的背景下，黄金的上行空间仍受限制。此外，更广泛的基本面环境要求在布局本周从技术上重要的200日SMA支撑位（约4100美元）或四个月低点的坚实反弹延续前保持谨慎。

尽管美国总统唐纳德·特朗普发表了停火言论，伊朗公开否认了正在进行谈判的说法，并表示双方之间没有达成协议的可能性。此外，伊朗拒绝了美国提出的15点停火方案，据报导还提出了广泛的要求以结束不断扩大的中东冲突。除此之外，美国在该地区部署额外军队，增加了冲突进一步升级的风险，这持续支撑美元作为全球储备货币的地位，反过来限制了黄金的上涨空间。

与此同时，伊朗的能源基础设施仍然承压。加之霍尔木兹海峡的有效关闭为原油价格提供了推动力，激发了通胀担忧，并加强了对包括美国联邦储备委员会（Fed）在内的主要央行鹰派立场的押注。事实上，交易员几乎已排除美联储进一步降息的可能性，并迅速增加了今年年底加息的押注。这引发了美国国债收益率的新一轮上升，进一步支撑美元，并抑制了无收益的黄金。

然而，交易员似乎不愿意进行激进的方向性押注，可能选择等待中东持续冲突的进一步发展。尽管如此，黄金价格对地缘政治新闻高度敏感，预计在有关美国可能发动地面行动夺取伊朗关键石油出口枢纽卡尔格岛的猜测中，波动性将保持较高水平。

XAU/USD 日线图

黄金空头在100日SMA/38.2%斐波那契回撤位共振阻力下占据上风

从技术角度看，短期偏向温和看跌，因XAU/USD维持在100日SMA下方，该均线限制了隔夜的上涨走势，暗示在更广泛的上升趋势中存在修正阶段。加之，移动平均收敛/发散指标（MACD）保持在负区间，且线位于信号线下方，强化了持续的下行动能。此外，相对强弱指数（RSI）在跌破30后徘徊于30低位，表明空头压力占优，但短期超卖状况可能减缓下跌速度。

同时，100日SMA与月度波段高点下跌的38.2%斐波那契回撤位重合，强化了关键阻力位。若日线收盘价站上该区域，将为测试50.0%回撤位4770美元打开空间，届时卖盘可能重新出现。下方初步支撑位于23.6%回撤位4422美元附近，紧接着是近期波段低点4407美元。跌破该区间将暴露4300美元区域，而只有回升至4614美元以上，才会开始削弱当前的看跌格局。

（本故事的技术分析借助人工智能工具完成。）