马来西亚：人工智能热潮抵消能源冲击风险 – 汇丰银行
작성자 FXStreet Insights Team
수정됨: 26 Jun 2026
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汇丰策略师表示，马来西亚因其作为净能源出口国以及人工智能（AI）硬件周期的受益者，表现出对高油价的相对韧性。
汇丰策略师表示，马来西亚因其作为净能源出口国的地位以及受益于人工智能（AI）硬件周期，表现出对高油价的相对韧性。强劲的国内生产总值（GDP）和出口表现与因汽油补贴导致的财政成本上升形成对比。他们维持增长预测不变，上调通胀预期，并预计马来西亚国家银行（BNM）将在2027年前维持利率不变。
增长韧性强但财政压力加大
“在中东冲突之前，马来西亚经济处于‘适度繁荣’阶段，增长强劲且通胀稳定。但该冲突增加了增长下行风险和通胀上行风险的可能性，尽管马来西亚表现出比区域同行更强的韧性，因为它不仅是净能源出口国，还是持续AI周期的主要受益者。”
“马来西亚今年开局强劲，2026年第一季度GDP同比增长5.4%。尽管建筑业增长从两位数降至个位数，但制造业和服务业的持续强劲表现已超过了这一放缓。”
“出口依然强劲，这得益于持续的AI驱动技术周期。按三个月移动平均计算，马来西亚电子产品出口同比激增30%。”
“这伴随着显著的财政成本。由于冲突，能源的月度补贴账单已从7亿林吉特激增至70亿林吉特。巨额补贴引发了对RON95政策未来走向的质疑，因为这对马来西亚的财政资金造成巨大压力。”
“总体而言，我们维持2026年GDP增长预测为4.5%，2027年为4.7%。马来西亚国家银行（BNM）是少数几个上调2026年增长预测区间的亚洲央行之一，将预测区间从4-4.5%提高至4-5%。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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