美国国债：因供应担忧而曲线陡峭化 - 荷兰国际集团
작성자 FXStreet洞察团队
게시일: 10 Feb 2026 | 수정일: 10 Feb 2026
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荷兰国际集团（ING）策略师本杰明·施罗德（Benjamin Schroeder）和米歇尔·图克（Michiel Tukker）指出，随着前端利率因就业预期疲软而下跌，美国收益率曲线正在变陡，而长期收益率因供应担忧而上升。他们强调了对外国对美国国债需求的担忧，以及即将进行的大规模拍卖的影响，包括新的3年期、10年期和30年期美国国债。
荷兰国际集团（ING）策略师本杰明·施罗德（Benjamin Schroeder）和米歇尔·图克（Michiel Tukker）指出，随着前端利率因就业预期疲软而下跌，美国收益率曲线正在变陡，而长期收益率因供应担忧而上升。他们强调了对外国对美国国债需求的担忧，以及即将进行的大规模拍卖的影响，包括新的3年期、10年期和30年期美国国债。
前端承压，长期受压
"在美国，前端利率主要受到国家经济委员会主任凯文·哈西特的言论压制，他暗示鉴于当前的人口趋势，应预期就业数据将走弱。市场似乎将此言论解读为对本周延迟公布的1月份就业数据的一种提前预警。"
"但供应担忧也同样突出，因为上周末中国监管机构就持有大量美债向国内金融机构发出警告。此类言论凸显了市场持续的担忧——外国投资者为美国历史性高赤字提供融资的意愿正在下降。因此，尽管前端收益率下降，收益率曲线的长端收益率却在上升。"
"并行的债券供应主题正在放大长端收益率的动态。美国财政部本周将拍卖新的3年期、10年期和30年期国债。此外，市场还在消化大型科技公司发行美元和英镑债券的消息——美元债券期限长达40年，英镑债券期限更长达100年。"
（本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。）
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