美联储：石油冲击使加息路径复杂化 – 道明证券
작성자 FXStreet Insights Team
수정됨: 25 Mar 2026
인기 기사
道明证券（TD Securities）策略师奥斯卡·穆诺兹（Oscar Munoz）和埃利·尼尔（Eli Nir）认为，随着伊朗冲突引发石油冲击，美联储（Fed）面临矛盾信号。
道明证券策略师奥斯卡·穆诺兹（Oscar Munoz）和埃利·尼尔（Eli Nir）认为，随着伊朗冲突引发油价冲击，美联储（Fed）面临矛盾信号。他们表示，美国经济表现参差不齐，双重使命仍存在紧张，预计美联储短期内将维持观望态势，若条件允许，2026年晚些时候将实施降息。
油价冲击遇上美国经济的复杂背景
“美国经济当前状况参差不齐，美联储的双重使命在2026年初仍处于紧张状态。委员会在短期内偏鹰派的倾向对我们来说并不完全意外，因为在此阶段保持金融条件略为紧缩可能是一种有效的政策立场。”
“然而，我们仍认为美联储领导层偏鸽派，联邦公开市场委员会（FOMC）的核心成员仍预计2026年晚些时候将降息——这与我们的预期一致。在我们看来，只要满足若干条件，包括长期通胀预期稳定以及核心通胀的二次效应基本受控，美联储将会忽视能源冲击的影响。”
“尤其是与2022年相比，美国经济现处于截然不同的境地：货币和财政政策并不过于宽松，劳动力市场不再极度紧张，没有由过剩储蓄推动的被压抑的消费者需求，全球供应链的压力也不如以往那么大。我们认为这使得美联储能够比2022年3月的起点更关注经济的下行风险。”
“不用说，我们可以想到许多可能破坏美国经济前景的情景，导致美联储要么明显更鹰派，要么迅速放松政策。中东局势依然变化莫测。与此同时，美联储将保持观望，等待局势明朗。看似依然有韧性的美国经济为美联储在短期内保持耐心提供了空间。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
100만 명이 넘는 사용자가 FXStreet를 통해 실시간 시장 데이터, 차트 도구, 전문가 인사이트, 포렉스 뉴스를 이용합니다. 포괄적인 경제 캘린더와 교육 웨비나는 트레이더가 정보를 유지하고 신중한 결정을 내리도록 돕습니다. FXStreet는 바르셀로나 본사와 전 세계 지역에 걸쳐 약 60명의 팀으로 구성되어 있습니다.
더 읽기
