人民币：中国CPI微升难掩深层通缩压力——德国商业银行
작성자 FXStreet Insights Team
게시일: 10 Dec 2025 | 수정일: 10 Dec 2025
인기 기사
乍一看，今天早上发布的中国通胀数据表明，通货紧缩压力似乎正在减轻。至少消费者价格以年率0.7%的速度上涨，显著快于最近的水平（10月份为0.2%）。然而，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）指出，仔细观察细节再次引发了怀疑。
乍一看，今天早上发布的中国通胀数据表明，通货紧缩压力似乎正在减轻。至少消费者价格以年率0.7%的速度上涨，显著快于最近的水平（10月份为0.2%）。然而，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）指出，仔细观察细节再次引发了怀疑。
中国人民银行引导人民币走强，实际汇率面临下行压力
“月度增幅再次为负，达到-0.1%，这是自6月份以来的首次，尽管由于新鲜水果子类的显著增长（环比+7.2%），食品价格上涨了0.5%。服务价格实际上环比下降了0.4%。因此，年率的上升更多地归因于去年的基数效应，而不是通胀动能的增强——除了水果之外。而且，生产价格也没有出现趋势反转的迹象。”
“中国的通胀在可预见的未来可能仍低于欧洲或美国，这将对人民币的实际汇率施加持续的下行压力。这通常应该通过人民币的名义升值来抵消，这将导致美元/人民币汇率降低。”
“中国人民银行似乎也在目前对此深有体会。在最近几个月，中央银行每日设定的人民币对美元汇率持续下调，这意味着人民币走强。我们认为这一趋势可能会继续。”
100만 명이 넘는 사용자가 FXStreet를 통해 실시간 시장 데이터, 차트 도구, 전문가 인사이트, 포렉스 뉴스를 이용합니다. 포괄적인 경제 캘린더와 교육 웨비나는 트레이더가 정보를 유지하고 신중한 결정을 내리도록 돕습니다. FXStreet는 바르셀로나 본사와 전 세계 지역에 걸쳐 약 60명의 팀으로 구성되어 있습니다.
더 읽기
