WTI：看跌资金面临收紧背景 – 道明证券
작성자 FXStreet Insights Team
수정됨: 24 Jun 2026
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道明证券（TD Securities）的瑞安·麦凯（Ryan McKay）和巴特·梅莱克（Bart Melek）指出，随着大宗商品交易顾问（CTA）清算接近完成，WTI原油持续承压，同时霍尔木兹海峡的高原油流量使市场情绪保持看跌。
道明证券（TD Securities）的Ryan McKay和Bart Melek指出，随着CTA清算接近完成，WTI原油持续承压卖盘，而霍尔木兹海峡的高原油流量使市场情绪保持看跌。他们指出，伊朗的运输现在占据了霍尔木兹海峡过境量的主导地位，海湾地区的浮动原油库存大幅下降，暗示流量可能很快放缓。与此同时，全球库存正在快速消耗，成品油裂解价差依然强劲。
随着库存收紧，CTA卖盘接近尾声
“持续不断的原油卖盘。虽然我们对CTA在原油市场的卖盘监测显示出缓慢释放的趋势，且可能即将结束，但过去两周霍尔木兹海峡的原油流出速度维持在每日600-650万桶，市场情绪极度看跌。”
“然而，伊朗的流量现在几乎占据了霍尔木兹海峡过境量的一半，而中东海湾的水上原油库存急剧下降，在此期间减少了近3000万桶。”
“海湾地区仅剩约4000万桶浮动原油，这种高流量率预计只会持续一周左右，之后将依赖伊朗流量和产量增加，暗示流量将显著减少。”
“与此同时，全球库存继续以快速速度消耗，考虑到战略石油储备（SPR）流出和美国出口可能在7月放缓，除美国外的库存消耗可能会加快。”
“此外，随着市场收紧和需求保持强劲，成品油裂解价差依然稳健，这可能促使炼油厂继续高负荷运行。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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