• 西德克萨斯中质原油（WTI）周一大部分时间交易于每桶100美元以上，经过一整天受头条新闻驱动的剧烈波动后，收盘接近平盘。
• 特朗普总统威胁称，如果霍尔木兹海峡不立即重新开放且未达成和平协议，将摧毁伊朗的油井、电厂和卡尔格岛。
• 也门胡塞武装周末向以色列发射导弹，标志着其首次直接介入美伊冲突，增加了供应路线风险的新层面。
• 美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔在哈佛发表讲话，市场在通胀滞涨担忧升温之际，紧盯周五的非农就业报告（NFP）。

周一，美国西德克萨斯中质原油（WTI）维持在每桶100美元以上，盘中波动幅度较大，价格一度飙升至接近101美元的时段高点，随后迅速短暂下跌至98美元以下。基准油价迅速回升，在美国市场交易中段上涨约1.15%。周一的行情凸显了美伊冲突进入第五周后，原油市场对头条新闻的高度敏感性，每条特朗普的发言和德黑兰的否认都能在几分钟内推动价格波动数美元。布伦特原油也同步上涨，交易价格超过115美元。

特朗普加大对伊朗的言辞力度

周一的价格走势主要受特朗普总统一系列社交媒体发帖推动。特朗普在清晨的Truth Social帖子中称，美国正与他所描述的德黑兰“新且更为合理的政权”进行“严肃讨论”，暗示在结束敌对行动的协议上取得进展。该帖子最初令价格承压，交易者短暂计入了局势缓和的预期。然而，随后特朗普转变语气，威胁称如果霍尔木兹海峡不立即重新开放，将“彻底摧毁”伊朗的发电厂、油井及战略要地卡尔格岛。德黑兰坚决否认任何谈判正在进行，伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇表示未与美国进行过任何会谈，也无计划进行。华盛顿与德黑兰在外交进程上的矛盾叙述已成为该冲突的常态，持续推高原油市场的波动性。

胡塞武装介入，冲突范围扩大

周末，伊朗支持的也门胡塞武装向以色列发射导弹，标志着该组织首次直接介入更广泛的美伊战争。这一升级增加了通过曼德海峡的航运中断风险，该海峡是连接亚丁湾与红海的重要航运瓶颈。法国兴业银行（Societe Generale）全球大宗商品研究主管指出，该水道可能进一步受阻，成为推高油价的因素。加之霍尔木兹海峡事实上自三月初以来关闭，该海峡通常承担全球约21%的石油消费，冲突的扩大使交易者面对的供应地图中安全通道日益减少。高盛估计，目前地缘政治风险溢价已计入原油价格，每桶介于14至18美元之间。

100美元关口及战争溢价问题

WTI持续站稳100美元以上，该水平是其上周首次突破的自2022年以来的关键点位，分析师称这反映了结构性支撑底部。霍尔木兹海峡自三月初以来基本关闭大部分商业航运，估计每日减少1780万桶的正常流量。伊拉克对外资运营油田的不可抗力声明进一步收紧供应，而欧佩克+表示在2026年第三季度之前不会增产。协调释放4亿桶战略储备仅在一定程度上限制了价格上涨，未能扭转基本供需缺口。美国能源信息署（EIA）预测布伦特近期将维持在95美元以上，第三季度降至80美元左右，年底约70美元，但前提是冲突解决且霍尔木兹海峡重新开放。目前这一前提仍存在很大不确定性。仅三月，WTI已上涨约48%，为2020年以来最强单月表现。

鲍威尔在滞涨困境中寻求平衡

美联储主席鲍威尔周一在哈佛经济学课堂发表讲话，市场密切关注其对央行通胀与增长两难局面的语气变化。联邦公开市场委员会（FOMC）在3月18日会议上将利率维持在3.50%-3.75%，点阵图显示2026年仅有一次降息。鲍威尔此前承认油价冲击使政策前景复杂化，指出通胀进展比预期缓慢。芝商所FedWatch工具显示，2026年剩余时间内无降息预期，4月维持利率的概率为80%。双重任务的矛盾尤为突出：劳动力市场下行风险支持降息，而能源冲击带来的通胀上行风险则支持维持利率不变。周五的非农就业报告将成为下一个关键数据点，交易者仍记忆犹新2月仅新增9.2万个就业岗位的疲软表现。

展望未来：4月6日截止日期临近

石油市场日历上最重要的日期现为4月6日。这是特朗普为伊朗重新开放霍尔木兹海峡设定的最后期限，此前他将原定期限延长了10天。结果的二元性质使得这一事件对原油头寸构成高风险。若确认达成外交突破，战争溢价可能迅速消退，一些分析师指出油价可能下跌至80美元中段附近。若局势升级，尤其是对处理伊朗约90%石油出口的卡尔格岛采取行动，WTI油价可能飙升至115美元或更高。高盛警告称，如果霍尔木兹海峡长期关闭，布伦特原油最终可能测试2008年接近147美元的历史高点。目前，市场仍处于特朗普在外交与破坏之间摇摆信号的夹缝中，尚无明确解决方案。周三的美国能源信息署（EIA）每周原油库存报告将提供近期交易催化剂，预计库存将减少约120万桶，而上周则为增加。

WTI 5分钟图

技术分析

在5分钟图上，WTI美国原油交易价格为100.16美元。短期偏向温和看涨，因价格维持在接近98.80美元的200周期指数移动均线之上，尽管日内波动，短期上升趋势结构依然完整。随机相对强弱指数（Stochastic RSI）从超卖区反弹至区间上半部，显示在此前从100.60美元区域回调后，上行动能正在恢复，暗示买方逐渐重新掌控局面，同时移动均线继续在现货价格下方提供动态支撑。

近期阻力位于约100.60美元的日内高点，该点限制了上一次上涨，是多头必须突破以延续反弹的首个关口。突破该阻力将打开通往心理关口101.00美元区域的道路，成为下一个上行目标。下方初步支撑位于99.50美元，价格在最新盘整期间多次在此稳定，随后是接近200周期EMA的98.80美元区域，作为更深层支撑区，若被测试应界定当前看涨偏向的边界。

在日线图上，WTI美国原油交易价格为100.06美元。短期偏向看涨，因价格加速突破50日和200日指数移动均线，确认了已建立的上升趋势，而非短暂的价格飙升。快线与慢线之间的差距扩大，表明趋势动能增强，尽管随机RSI从超买区回落，显示上行动力有所降温，但并非顶部形成。除非回调加深至挑战上升的50日均线，否则下跌更可能被视为广泛上涨中的修正。

近期支撑位于99.00美元附近，即现货价格下方的前收盘价，更深支撑位于95.00至96.00美元区间，近期盘整在该移动均线簇上方形成。若该区域遭持续跌破，将暴露下行空间至90美元中段，削弱当前看涨结构。上方心理关口100.00美元现为初步枢轴点，日线若明确收于该水平之上，将打开通往103.00至105.00美元区域的道路，成为下一个阻力带。若价格在100.00美元上方遭遇果断拒绝，将表明趋势暂停，但只有跌破多层支撑才会否定日线看涨偏向。

（本文技术分析借助人工智能工具完成。）