Saham pertumbuhan ialah saham dalam syarikat yang dijangka meningkatkan hasil dan pendapatannya lebih cepat daripada purata pasaran. Pelabur membelinya untuk kenaikan harga saham yang boleh dibawa oleh pengembangan pesat, bukannya untuk pendapatan.
Syarikat seperti ini cenderung melabur semula keuntungan mereka ke dalam pengembangan berbanding mengagihkannya, jadi mereka membayar dividen yang sedikit atau tiada langsung. Pasaran meletakkan harga berdasarkan jangkaan pertumbuhan tinggi itu, yang biasanya memberikan saham pertumbuhan nisbah P/E yang tinggi dan harga yang boleh berubah dengan ketara apabila keputusan atau unjuran berubah. Pulangan bergantung pada sama ada pertumbuhan itu benar-benar berlaku.
Saham pertumbuhan bertentangan dengan saham nilai. Saham pertumbuhan didagangkan pada penilaian tinggi berdasarkan janji pengembangan masa depan, manakala saham nilai didagangkan murah berbanding pendapatan atau aset semasanya dan lebih kerap membayar dividen. Kedua-duanya menggambarkan pertaruhan yang berbeza: membayar lebih untuk pertumbuhan masa depan, berbanding membeli nilai semasa pada diskaun.
Anda membandingkan dua saham. Saham pertumbuhan memperoleh USD 2 sesaham dan didagangkan pada USD 80, nisbah P/Enya ialah:
USD 80 √∑ USD 2 = 40
Anda membayar USD 40 bagi setiap USD 1 pendapatan semasa, dengan pertaruhan bahawa keuntungan meningkat cukup pantas untuk membenarkannya. Saham nilai dengan P/E 10 akan menelan kos jauh lebih rendah bagi setiap unit pendapatan hari ini, tetapi ia membawa jangkaan pertumbuhan yang lebih rendah.