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澳元/日元在特朗普撤回关税威胁后维持在99.00附近的涨幅
Oleh Haresh Menghani
Tarikh Diterbitkan: 13 Oct 2025 | Tarikh Diubah: 13 Oct 2025
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澳元/日元交叉盘在新一周开始时以看涨缺口开盘，回升了周五超过250点的下跌，回到97.80区域
- 澳元/日元在美中贸易关系恶化担忧缓解的情况下获得新买盘。
- 国内政治混乱、延迟的日本央行加息押注削弱日元，支撑该货币对。
- 澳储行的鹰派前景进一步利好澳元，并支持其进一步上涨的理由。
澳元/日元货币对在新一周开始时以看涨缺口开盘，回升至周五下跌超过250点后的97.80区域。现货价格在亚洲交易时段回升至99.00以上，目前似乎已暂停从101.00附近的急剧回撤，后者是自2024年11月以来的最高水平，上周四触及。
在国内政治动荡的背景下，风险偏好削弱了日元（JPY）的避险地位，成为推动澳元/日元货币对的关键因素。日本公明党结束了与执政的自由民主党（LDP）长达26年的合作关系，危及高市早苗成为日本首位女性首相的竞选。这增加了一层不确定性，并可能进一步推迟日本央行（BoJ）的加息计划。
与此同时，美国总统唐纳德·特朗普撤回了他对中国进口商品征收100%关税的威胁，并在Truth Social上发布消息称美国不希望伤害中国。特朗普进一步表示，中国的经济将会很好，两国都希望避免经济痛苦。这有助于缓解对全球两大经济体之间贸易冲突加剧的担忧，提升全球风险情绪，压制日元，利好中国代理的澳元。
澳元/日元的多头似乎未受中国数据的影响，该数据表明9月份贸易顺差从之前的7327亿元人民币缩小至6454.7亿元人民币。进一步的细节显示，中国在同期的进口同比增长7.5%，而之前为1.7%；出口同比增长8.4%，而7月份为4.8%。以美元（USD）计，中国的贸易顺差在9月份的扩张低于预期。
澳元（AUD）获得了来自澳大利亚储备银行（RBA）鹰派前景的额外支持，表明9月份季度的通胀可能高于8月份会议时的预期。RBA还表示，需要更多时间来评估2025年累计75个基点（bps）降息的全面影响。这反过来又支持了澳元/日元货币对进一步上涨的理由，尽管对日本央行今年即将加息的押注可能会限制其上行空间。
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
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