4000美元：金价守住关键支撑，交易员等待美国非农数据
Oleh Vishal Chaturvedi
Dikemas kini: 2 Jul 2026
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黄金（XAU/USD）周四走势强劲，因美元（USD）走弱，市场传闻东京可能干预，此前日元（JPY）本周早些时候触及 40 年低点。
- 随着美元走软，黄金稳守4000美元关口，部分原因是日元突然飙升，交易员猜测可能会有干预行动。
- 交易员等待美国非农就业报告，以寻找美联储利率路径的线索。
- 从技术面看，黄金/美元需要果断突破4100美元，才能缓解当前的看跌压力。
周四，随着美元（USD）走弱，黄金（XAU/USD）表现强劲，此前日元（JPY）本周早些时候触及40年低点，市场传闻东京可能进行干预。贵金属价格仍在3950美元至4100美元的一周交易区间内波动，焦点集中在GMT12:30公布的美国非农就业报告（NFP）。
撰写时，黄金/美元交投于4066美元附近，日内上涨近0.87%。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于101.08附近，早些时候曾触及九日低点100.93。
经济学家预计美国6月新增就业岗位为11万个，低于5月的17.2万个。失业率预计维持在4.3%不变。
该报告对于评估美联储（Fed）今年加息前景至关重要，可能决定黄金能否延续4000美元以上的涨势，或是果断跌破该水平。
较高的利率通常会增加持有黄金的机会成本，从而对这一无收益资产形成压力。
根据芝加哥商品交易所FedWatch工具，市场当前预计9月会议加息的概率为62%。
强于预期的就业报告将加强市场对美联储未来几个月加息的预期，而疲弱数据则可能抑制这种预期。
尽管如此，美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在周三欧洲央行（ECB）论坛上重申致力于将通胀率恢复至2%的目标，预计货币政策将保持较长时间的紧缩态势。他表示：“我们致力于价格稳定”，同时承认“通胀风险已下降”。
沃什的言论发布之际，油价因美国与伊朗上月签署60天谅解备忘录（MoU），部分重新开放霍尔木兹海峡而大幅下跌，缓解了通胀担忧。西得克萨斯中质原油（WTI）价格徘徊在每桶67美元左右，为2月以来最低，远低于美伊冲突期间的113美元高点。
近期进展显示，双方在多哈进行了间接会谈，卡塔尔调解人报告称“取得积极进展”，但未宣布重大突破。
技术分析：黄金/美元在4100美元阻力位下方回升受阻
黄金/美元短期内保持看跌偏向，价格远低于200日简单移动平均线（SMA）和100日SMA。
该金属还受制于4100美元附近的横向阻力，强化了市场仍处于调整压力而非持续反弹的观点。日线图上的相对强弱指数（RSI）为38，低于中性50，暗示下行动能依然存在；平均趋向指数（ADX）接近41，显示当前趋势较强。
上方初步阻力位于4100美元，随后是更强的4300美元阻力，之后是200日SMA的4483美元和100日SMA的4643美元长期阻力。
下方即时支撑位于3950美元，若跌势加深，下一个关键支撑位于3800美元，若当前下滑持续，买家预计将在此处表现出更多兴趣。
（本文技术分析部分借助AI工具完成。）
非农就业人数常见问题（FAQ）
非农就业人数(NFP)是美国劳工统计局月度就业报告的一部分。非农就业人数组成部分专门衡量美国前一个月就业人数的变化，不包括农业。
非农就业数据可以衡量美联储在多大程度上成功实现了促进充分就业和2%通胀的使命，从而影响美联储的决策。一个相对较高的NFP数字意味着更多的人有工作，赚更多的钱，因此可能会花更多的钱。另一方面，非农就业数据相对较低可能意味着人们很难找到工作。美联储通常会提高利率，以对抗低失业率引发的高通胀，并降低利率，以刺激停滞的劳动力市场。”
“非农就业人数通常与美元呈正相关。这意味着当就业数据高于预期时，美元倾向于反弹，反之亦然。非农就业数据通过对通胀、货币政策预期和利率的影响来影响美元。较高的非农就业数据通常意味着美联储将收紧货币政策，从而支撑美元。”
“非农就业人数通常与金价呈负相关。这意味着高于预期的就业数据将对金价产生抑制作用，反之亦然。较高的非农就业数据通常对美元价值有积极影响，像大多数主要商品一样，黄金以美元计价。因此，如果美元升值，购买一盎司黄金所需的美元就会减少。此外，与持有现金相比，较高的利率(通常有助于提高非农就业数据)也降低了黄金作为投资的吸引力，因为现金至少可以赚取利息。”
“非农就业数据只是就业报告的一个组成部分，它可能会被其他组成部分所掩盖。有时，当非农就业数据高于预期，但每周平均收入低于预期时，市场就会忽略整体数据可能带来的通胀效应，而将收入下降解读为通货紧缩。参与率和每周平均工时也会影响市场反应，但只有在“大辞职”或全球金融危机等罕见事件中才会影响市场反应。
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