澳元上涨，改善的市场情绪超过了澳洲联储加息概率下降的影响
Oleh Akhtar Faruqui
Dikemas kini: 25 May 2026
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澳元/美元在连续两天下跌后企稳，周一欧洲早盘时段交投于0.7170附近。随着市场预期美国与伊朗协议达成，澳元因避险需求减弱而获得支撑。当前报道显示，两国正接近达成一项以延长60天停火为核心的协议。
- 澳元/美元上涨，澳元因美国与伊朗协议前避险需求减弱而获得支撑。
- 澳大利亚央行加息预期减弱，可能导致澳元兑美元面临未来挑战。
- 随着美国持续的通胀压力推高对美联储加息的预期，美元走强可能重新出现。
澳元/美元在连续两天下跌后企稳，周一欧洲早盘时段交投于0.7170附近。随着市场预期美国与伊朗协议达成，澳元因避险需求减弱而获得支撑。当前报道显示，两国正接近达成一项以延长60天停火为核心的协议。
作为潜在的美伊和平协议的一部分，霍尔木兹海峡将重新开放，伊朗将清除其在该水道布设的水雷并允许自由航行，美国则将回应解除对伊朗港口的现有封锁。
然而，随着澳大利亚储备银行（RBA）进一步收紧货币政策的预期减弱，澳元兑美元可能面临未来挑战。这一情绪转变源于该国失业率意外上升，削弱了未来加息的预期。
最新数据显示，澳大利亚4月失业率意外攀升至4.5%，高于3月的4.3%，为约四年半以来的最高水平。
对此经济数据，金融市场迅速调整预期。西太平洋银行的定价显示，澳大利亚央行下次会议加息的概率从数据公布前的13%骤降至仅3%。
美国持续的通胀压力可能限制美元的下跌空间，促使投资者重新调整对美联储的预期，从降息转向未来可能的加息。根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，市场参与者目前预计美联储年底前加息25个基点的概率接近41.0%。
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
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