布伦特：法国兴业银行上调预测，存在150美元风险

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法国兴业银行（Societe Generale）大宗商品团队修正了其石油前景，警告称如果霍尔木兹海峡关闭两个月，在“更高利率持续更久”的情景下，布伦特原油价格可能飙升至150美元/桶

法国兴业银行（Societe Generale）大宗商品团队修订了其油价展望，警告称如果霍尔木兹海峡关闭两个月，在“高利率长期维持”情景下，布伦特原油价格可能飙升至150美元/桶。该行将2026年年末布伦特原油预测从65美元/桶上调至80美元/桶，理由是欧佩克大幅减产、库存紧张以及需求破坏有限。

紧张的供需平衡推动看涨前景

“我们的大宗商品团队修订了油价预测，并警告基于霍尔木兹海峡两个月关闭及持续供应损害的‘高利率长期维持’基线情景下，油价存在达到150美元/桶的风险。”

“我们将2026年年末布伦特原油预测从65美元/桶上调至80美元/桶。我们假设3月份欧佩克减产1500万桶/日，4月份的减产和调整导致月中至月底出现800万桶/日的供应缺口。”

“我们假设海湾合作委员会（GCC）产量全年减少最多300万桶/日。伊朗在2026年剩余时间内损失200万桶/日的出口能力。额外的欧佩克供应将从5月开始逐步恢复，同时伴随七国集团（G7）战略石油储备（SPR）释放和中国采购恢复。油价在4月飙升（平均约125美元/桶，最高可达150美元/桶），随后回落至12月约80美元/桶。”

“但需求上升至约1.06亿桶/日，使得库存天数低于五年平均水平，强化了结构性紧张的市场格局。部分需求破坏正在发生，但远不足以弥补缺口，库存要到年底才能回归五年平均水平。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）

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