金价回升，因美伊草案协议削弱了石油和美元
Oleh Christian Borjon Valencia
Dikemas kini: 21 May 2026
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黄金（黄金/美元）价格在周四北美中段时段回升，此前阿拉比亚电视台报道，巴基斯坦调解人已达成美伊协议最终草案，预计将在数小时内公布。
- 美伊草案协议希望拖累WTI下跌，缓解通胀担忧。
- 美国PMI数据走强，但美元在头条新闻后回吐涨幅。
- 美联储会议纪要显示若通胀持续，仍存在加息风险。
周四北美中段交易时段，黄金（XAU/USD）价格回升，此前阿拉比亚电视台报道巴基斯坦调解人已达成美伊协议最终草案，预计数小时内公布。发稿时，XAU/USD交投于4538美元，几乎持平。
XAU/USD企稳，停火希望抵消美联储鹰派信号
据伊朗ILNAs新闻社披露的草案内容，协议包括立即且全面的停火，双方承诺避免攻击对方基础设施。此外，协议将允许波斯湾和霍尔木兹海峡的自由航行，解除美国对伊朗的制裁，并最迟在七天内开始就悬而未决的问题进行谈判。
此前有报道称伊朗最高领袖下令禁止浓缩铀出口，但半岛电视台随后否认发布了此类指令。
油价大幅下跌，西德克萨斯中质原油（WTI）在草案消息后跌超2%，跌破97.50美元。美元兑其他货币回吐早前涨幅，美元指数（DXY）几乎持平于99.13。
宏观经济方面，截至5月16日当周美国初请失业金人数降至20.9万，低于21.2万，且低于21.0万的预期。标普全球还报告5月美国制造业活动增强，制造业采购经理人指数（PMI）从4月的54.5升至55.3，企业为防范潜在短缺和价格上涨而增加库存。
周三美联储最新会议纪要显示，委员会内部存在分歧，多数成员倾向维持利率不变，或若伊朗战争导致能源供应冲击持续，则考虑加息。
里士满联储主席托马斯·巴尔金表示，他对“任务双边的尾部风险”感到担忧。他保持中立，称自己未偏向央行双重使命的任何一方，并补充“政策处于良好位置以应对持续冲击”。
芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比在芝加哥WBEZ电台采访中表现鹰派，称“我对通胀方面保持警觉，因为我们曾取得进展，但随后进展停滞”。
接下来，美国经济日程将公布密歇根大学消费者信心指数及新任美联储主席凯文·沃什的宣誓就职。
XAU/USD技术前景：黄金延续盘整，卖方瞄准4500美元
从技术角度看，除非买方推动XAU现货价格重回5月12日的波动高点4773美元上方，否则黄金有望延续当前下行趋势。
目前，动能指标相对强弱指数（RSI）保持看跌，维持在50中性水平下方，显示价格在当前水平附近盘整。
若要继续看跌，黄金必须跌破5月20日的波动低点4453美元。一旦突破，下一个目标将是4400美元心理关口，随后是200日简单移动平均线（SMA）支撑位4346美元。
反之，若XAU/USD突破约4590美元的下行阻力趋势线，将打开测试4600美元的空间。若进一步走强，下一个目标为20日SMA的4619美元，随后是50日SMA的4678美元。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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