金价在美联储决议前维持在一个月低点附近，因“更高利率更长时间”预期施压
Oleh Vishal Chaturvedi
Dikemas kini: 29 Apr 2026
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黄金（黄金/美元）周三走势偏弱，盘整于一个月低点附近，交易商在美联储（Fed）将于美盘时段晚些时候GMT18:00公布货币政策前，避免进行方向性押注。
- 黄金在美联储货币政策公告前维持在一个月低点附近。
- 更长时间维持高利率预期和较高收益率对无收益金属构成压力。
- 黄金/美元在4小时图上交易于关键简单移动平均线（SMA）下方，动量指标显示持续的下行压力。
周三，黄金（黄金/美元）走势偏弱，在美联储（Fed）将于美国时段晚些时候GMT18:00公布货币政策公告前，价格在一个月低点附近盘整。截至发稿时，黄金/美元交易于约4565美元，本周迄今下跌近3%。
在中东持续紧张局势推动油价上涨带来的通胀风险加剧背景下，更长时间维持高利率的预期继续主导价格走势，而美国国债收益率的走高则抑制了对无收益金属的需求。
市场普遍预期美联储将连续第三次维持借贷成本在3.50%-3.75%区间不变。鉴于结果已大致反映在价格中，市场焦点转向美联储主席杰罗姆·鲍威尔的指引以及政策制定者如何评估通胀压力重新上升的影响。
尽管今年降息的押注已基本被市场剔除，但根据芝加哥商品交易所FedWatch工具，市场仍关注美联储点阵图中预计的一次降息是否会实现，政策制定者在顽固通胀与经济增长和就业的下行风险之间权衡。
黄金的下一步走势很可能取决于鲍威尔的措辞以及市场对政策前景的解读。若采取鹰派立场，强调通胀上行风险，可能推高收益率并加剧黄金的下行压力。相反，若暗示政策制定者对今年晚些时候降息持开放态度，可能为黄金带来一定缓解。
然而，由于美伊冲突短期内无解，谈判陷入僵局，霍尔木兹海峡的供应因双重封锁严重受阻，油价维持高位，黄金的实质性反弹可能仍受限。
在地缘政治方面，《华尔街日报》报道称，美国总统唐纳德·特朗普已指示助手准备对伊朗实施长期封锁，而CNN报道，鉴于美国官员对伊朗早前提出的和平方案持怀疑态度，预计德黑兰将在未来几天提交修订后的和平提案，核谈判将推迟至后期阶段。
技术分析：黄金/美元在SMA密集区下方挣扎，卖方保持控制
在4小时图上，黄金/美元延续看跌走势，价格远低于200周期、50周期和100周期简单移动平均线（SMA），这些均线聚集在约4698美元至4742美元之间。
这一形态表明市场处于密集的上方供应带下方交易，而相对强弱指数（RSI，14）徘徊于31附近，暗示出现超卖迹象，负值的移动平均收敛背离（MACD）读数则强化了持续的下行动能。
上方初步阻力位于约4698美元的200周期SMA，随后是4711美元附近的50周期SMA和4742美元左右的100周期SMA，这些均线共同构成多层阻力，若多头想缓解当前的看跌压力，需重新收复这些阻力位。
下方即时支撑位于4550美元至4500美元区间，若价格持续跌破该区域，黄金可能面临更深的跌幅。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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