美元/加元：第四季度前下行空间有限 – 德国商业银行
Oleh FXStreet Insights Team
Dikemas kini: 4 May 2026
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德国商业银行（Commerzbank）的迈克尔·普菲斯特（Michael Pfister）认为，较高的油价正在为加元（CAD）提供暂时支撑，但警告称，加拿大经济脆弱以及即将到来的美墨加协定（USMCA）谈判可能引发挫折。
德国商业银行（Commerzbank）的迈克尔·普菲斯特（Michael Pfister）认为，油价上涨为加元（CAD）提供了暂时支撑，但警告称，加拿大经济脆弱以及即将到来的美墨加协定（USMCA）谈判可能引发挫折。该行维持上半年美元/加元1.37的预测，预计只有在加拿大央行（BoC）加息时机和贸易谈判在今年晚些时候变得更加明朗时，美元/加元才会走低。
油价冲击仅为加元提供部分缓解
“经过多年的贬值，油价上涨正在帮助加元升值。然而，除非加拿大实体经济实现可持续复苏，从而为加息铺平道路，否则这很可能只是短期反弹。预计7月开始的美墨加协定谈判将进一步使局势复杂化。”
“乍一看，鉴于加拿大比美国更依赖能源出口，油价冲击事件中加元可能会跑赢美元。然而，由于两国经济紧密相连，加元很少能脱离美元的表现。”
“美元/加元目前的交易价格已达到我们对9月底的预测水平。但鉴于实体经济脆弱和美墨加协定谈判临近，挫折不可排除。因此，我们继续预计美元/加元将在今年下半年走低。”
“因此，我们对上半年美元/加元1.37的预测仍然有信心。只有当加拿大央行实际加息的时间变得更加明确且谈判结束后，我们才可能看到更低的水平。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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