欧洲央行新闻发布会：拉加德谈政策前景和欧元汇率
Oleh FXStreet團隊
Tarikh Diterbitkan: 5 Feb 2026 | Tarikh Diubah: 5 Feb 2026
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欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）解释了欧洲央行在 2 月货币政策会议上维持关键利率不变的决定，并回答了媒体的提问
欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）解释了欧洲央行在2月份政策会议上决定维持关键利率不变的原因，并回答了记者的提问。
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欧洲央行新闻发布会要点
"增长由服务业驱动，尤其是信息技术领域。"
"制造业表现出韧性。"
"建筑业势头正在增强。"
"政府支出应有助于国内需求。"
"企业投资应进一步增强。"
"公司越来越多地投资于数字技术。"
“基础通胀指标变化不大。”
"前瞻性指标和调查显示劳动力成本将继续适度。"
"大多数长期通胀预期的衡量标准约为2%。"
"欧元区面临波动的政策环境。"
"不确定性可能会对需求造成压力。"
"国际贸易中的摩擦可能会扰乱供应链，削弱出口。"
"计划中的财政支出增加可能会推动增长超出预期。"
"通胀前景比通常更不确定。"
"欧元走强可能会使通胀下降超过目前的预期。"
"如果能源价格持续上升，通胀可能会更高。"
“决定是一致通过的。”
“在风险方面，我们处于一个大致平衡的状态。”
“我们没有汇率目标。”
“承认外汇是重要的。”
“我们密切关注外汇，今天讨论了外汇。”
“我们观察到美元贬值明显，但在过去几天没有。”
“自去年夏天以来，美元一直在一个范围内波动。”
“外汇汇率的影响已纳入基线。”
“当前范围与欧元存在以来的整体平均水平非常一致。”
“我们没有看到风险范围的缩小。”
“我们仍然处于一个良好的位置，通胀状况良好。”
“我们预计中期内通胀将达到目标。”
“我们长期以来预测2026年的通胀将低于预期。”
“特别关注服务价格和工资。”
“工资追踪器引导我们走向适度。”
“没有什么真正改变基线。”
“政策灵活，准备采取必要措施。”
以下部分于GMT时间13:15发布，以覆盖欧洲央行（ECB）的货币政策公告及市场的即时反应。
欧洲央行（ECB）周四宣布，在2月份的货币政策会议后，维持关键利率不变，符合预期。根据这一决定，主要再融资操作利率、边际贷款便利利率和存款便利利率分别为2.15%、2.4%和2%。
欧洲央行政策声明要点
"经济在全球环境挑战中依然具有韧性。"
"低失业率、稳健的私营部门资产负债表、公共支出在国防和基础设施上的逐步推出以及过去降息的支持效应支撑了经济增长。"
"与此同时，前景仍然不确定，特别是由于持续的全球贸易政策不确定性和地缘政治紧张局势。"
"欧洲央行决心确保通胀在中期内稳定在2%的目标。"
"将采取数据驱动和逐次会议的方法来确定适当的货币政策立场。"
"特别是，欧洲央行的利率决定将基于对通胀前景及其相关风险的评估，考虑到即将发布的经济和金融数据，以及潜在通胀的动态和货币政策传导的强度。"
"欧洲央行并未预先承诺特定的利率路径。"
"资产购买计划（APP）和疫情紧急购买计划（PEPP）投资组合正在以可控和可预测的速度减少，因为欧元体系不再再投资到期证券的本金支付。"
市场对欧洲央行政策决定的反应
欧洲央行的政策公告似乎对欧元的表现没有明显影响。截至发稿时，欧元/美元当日微幅下跌至1.1795。
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 本周的变动百分比。 欧元 对 澳元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.45% | 0.87% | 1.22% | 0.57% | -0.24% | 0.33% | 0.56% | |
| EUR | -0.45% | 0.38% | 0.81% | 0.11% | -0.69% | -0.11% | 0.10% | |
| GBP | -0.87% | -0.38% | 0.30% | -0.27% | -1.06% | -0.49% | -0.28% | |
| JPY | -1.22% | -0.81% | -0.30% | -0.65% | -1.47% | -0.85% | -0.93% | |
| CAD | -0.57% | -0.11% | 0.27% | 0.65% | -0.77% | -0.21% | -0.01% | |
| AUD | 0.24% | 0.69% | 1.06% | 1.47% | 0.77% | 0.58% | 0.80% | |
| NZD | -0.33% | 0.11% | 0.49% | 0.85% | 0.21% | -0.58% | 0.22% | |
| CHF | -0.56% | -0.10% | 0.28% | 0.93% | 0.01% | -0.80% | -0.22% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
(本故事于GMT13:24进行了更正，指出欧洲央行在2月份会议后维持关键利率不变，而非12月份)。
以下部分于GMT时间05:00发布，作为对欧洲央行政策决定的预览。
- 市场普遍预期欧洲央行将维持利率不变。
- 欧洲央行行长拉加德可能会重申逐次会议的方法。
- 欧元/美元在1.1800上方保持稳定，买家希望回归。
欧洲央行（ECB）正在举行为期两天的会议，并将在周四宣布其货币政策决定。市场普遍预计，欧洲央行将连续第五次维持利率不变，主要再融资操作、边际贷款便利和存款便利的利率分别为2.15%、2.4%和2%。
此外，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将在会后举行新闻发布会，解释政策制定者做出这一决定的原因。
在公告之前，欧元/美元交易在1.1800以上，经过从1月的峰值1.2082急剧回落后趋于稳定。
对欧洲央行利率决定的预期是什么？
欧洲央行处于良好位置，并计划保持这一状态，避免进一步的货币政策行动。欧洲央行是主要央行中最早在疫情后通胀高峰后降息的机构之一，推动了数十年来的高利率。拉加德行长最近的口头禅是货币政策处于“良好状态”，预计将重复这一信息。
管理委员会在12月会议上决定维持利率不变，并未提供关于未来行动的新线索。正如ING所指出的，"欧洲央行12月会议的纪要确认了在宏观环境中，基本情况看起来非常良好，但风险仍然异常高的观望态度。"
与此同时，过去几个月发布的宏观经济数据证实了官员们的立场。欧元区经济不仅表现出韧性，而且最终显示出改善的迹象。
根据最新的欧盟统计局数据，欧盟（EU）在截至12月的三个月中环比增长0.3%，而2025年国内生产总值（GDP）同比增长1.6%。
与此同时，1月份的通胀如预期降温。欧盟统计局报告称，1月份的和谐消费者价格指数（HICP）同比上涨1.7%，而12月份为1.9%。核心HICP（不包括食品或能源等波动成分）如预期上涨2.3%，与上个月的数字相符。
最后，值得注意的是，在欧洲央行最后一次管理委员会会议后，拉加德行长明确表示，考虑到货币政策处于“良好状态”，这并不意味着利率有固定或可预测的路径。她还强调了欧洲央行的逐次会议方法。
在这种情况下，即将到来的货币政策决定可能不会引发重大事件。普遍共识是，欧洲央行将保持鹰派立场，拉加德行长将重申欧洲央行处于观望模式，关注经济发展，而没有预设的货币路径。
欧洲央行会议将如何影响欧元/美元？
正如之前提到的，欧元/美元在公告前稳定在1.1800以上，此前两周价格波动剧烈。欧元/美元交易大约低于其近期峰值300个点，但仍保留了2025年的大部分涨幅。
FXStreet首席分析师Valeria Bednarik指出："从技术上讲，欧元/美元的看跌案例似乎受到很好的限制。在日线图上，该货币对在所有移动平均线之上保持良好，20日简单移动平均线（SMA）向北走高，位于100和200 SMA之上，并在1.1760附近提供支撑。同时，技术指标在接近中线后有所回升，在发稿时呈现出不均匀的上行力量。"
Bednarik补充道："欧元/美元在本周早些时候触底于1.1775，使得1.1760-1.1770区域成为直接的下行障碍。跌破该水平将暴露1.1700阈值，前往1.1640价格区间。多头将寻求在1.1920以上恢复，以增加多头头寸，目标为测试1.2000关口。"
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
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