石油：随着冲突持续，价格路径维持更高更长时间 – 法国兴业银行
Oleh FXStreet Insights Team
Dikemas kini: 30 Mar 2026
ARTIKEL POPULAR
法国兴业银行（Societe Generale）分析师迈克尔·海格（Michael Haigh）、本·霍夫（Ben Hoff）和杰里米·塞勒姆（Jeremy Sellem）认为，由于美以伊冲突将霍尔木兹海峡的重新开放推迟至4月，布伦特原油现在面临更长时间的高位运行局面。
法国兴业银行分析师迈克尔·海伊（Michael Haigh）、本·霍夫（Ben Hoff）和杰里米·塞勒姆（Jeremy Sellem）认为，由于美以伊朗对峙将霍尔木兹海峡的重新开放推迟至四月，布伦特原油面临更长时间的高价格局。他们预计供应将出现巨大缺口，海湾产量和航运恢复缓慢，库存仅逐步重建，从而将2026年布伦特原油预测价上调至80美元/桶。
布伦特面临结构性紧缩市场
“150美元/桶的油价范式：价格现在面临更长时间的高位基线。美以伊朗对峙加剧，消除了近期缓和的任何现实可能性，我们将霍尔木兹海峡的假定重新开放时间从三月推迟至四月中旬。今日早盘，布伦特飙升至116美元/桶以上，特朗普总统表示‘他想夺取伊朗的石油’。随着海湾地区近1500万桶/日的供应中断，炼油厂停产增加和基础设施风险上升，我们预计四月布伦特均价约为125美元/桶，并有可能冲击150美元/桶。”
“我们的核心情景现在假设霍尔木兹海峡关闭两个月，供应持续受损。我们假设三月OPEC减产1500万桶/日，四月的减产和调整导致月中至月底出现800万桶/日的供应缺口。我们预计海湾合作委员会（GCC）产量将持续减少，年底前减产幅度达300万桶/日。伊朗2026年剩余时间的出口能力损失200万桶/日。额外的OPEC供应将从五月开始逐步恢复，同时伴随七国集团（G7）战略石油储备（SPR）释放和中国采购恢复。价格将在四月飙升（均价约125美元/桶，最高可达150美元/桶），随后回落至十二月的约80美元/桶。”
“库存快速减少意味着库存仅能在年底回升至五年平均水平，这将我们的2026年年底布伦特预测价从65美元/桶上调至80美元/桶。简而言之，市场结构性更紧张、更脆弱，对进一步冲击高度敏感。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
Lebih sejuta pengguna bergantung pada FXStreet untuk data pasaran masa nyata, alat carta, pandangan pakar dan berita Forex. Kalendar ekonomi yang komprehensif dan webinar pendidikan mereka membantu pedagang kekal bermaklumat dan membuat keputusan yang dikira. FXStreet disokong oleh pasukan kira-kira 60 profesional di ibu pejabat Barcelona dan pelbagai wilayah global.
Baca Lagi
