石油：需求弹性估计显示缓解有限 – 法国兴业银行
Oleh FXStreet Insights Team
Tarikh Diterbitkan: 23 Mar 2026 | Tarikh Diubah: 23 Mar 2026
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法国兴业银行（Societe Generale）经济学家认为，尽管油价大幅上涨，但石油需求在结构上仍然缺乏弹性。他们估计短期原油需求弹性为–0.024，意味着迄今为止需求减少约120万桶/日，并警告称油价若升至150美元/桶，可能会摧毁多达270万桶/日的消费量。
法国兴业银行经济学家认为，尽管油价大幅上涨，但石油需求在结构上仍然缺乏弹性。他们估计短期原油需求弹性为–0.024，意味着迄今为止需求减少约120万桶/日，并警告称油价若升至150美元/桶，可能会摧毁多达270万桶/日的消费量。
高油价引发逐步需求反应
“石油需求在结构上仍然缺乏弹性，但高油价正迫使亚洲逐步削减需求。日本、韩国、台湾、中国和印度正在减少炼油量，宣布不可抗力，或优先保障家庭燃料使用。从量化角度看，我们估计短期原油需求价格弹性为–0.024。”
“自冲突开始以来，油价上涨了47%，全球需求为1.048亿桶/日，这意味着需求大约减少了120万桶/日。柴油/轻柴油的体积敏感度最大，估计弹性为–0.027，表明需求可能减少约40万桶/日。航空燃料和石脑油的绝对弹性最高，分别为–0.045和–0.042。”
“进入4月，冲突尚无解决迹象，我们可能很快被迫采用我们的备选方案B，该方案假设中断将更为持久。”
“如果在备选方案下油价升至150美元/桶，我们估计需求可能减少多达270万桶/日，其中仅柴油/轻柴油就约减少90万桶/日。”
“这些发展说明了一个更广泛的事实：虽然石油需求通常对价格变化反应缓慢，但此次中断的规模和速度正迫使多个行业逐步调整，且这一名单每天都在增加。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
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