WTI 原油延续下跌，霍尔木兹海峡交通恢复正常，美国对伊朗的豁免解除提振供应
Oleh Ghiles Guezout
Dikemas kini: 25 Jun 2026
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在撰写本文时，西德克萨斯中质原油（WTI）美国原油价格约为每桶 69.30 美元，周四下跌 0.65%。这一下降使得美国基准原油连续第四个交易日录得跌幅，主要受多重供应端因素的影响，市场预期因此发生变化。
- WTI 油价连续第四天下跌，霍尔木兹海峡的交通逐渐恢复正常。
- 美国政府向已装载伊朗石油的买家授予临时豁免，进一步扩大了可用供应。
- 如果伊拉克在组织内的产量配额未得到显著提高，伊拉克威胁将考虑所有选项。
截至发稿时，西德克萨斯中质原油（WTI）美国油价约为 69.30 美元，周四下跌 0.65%。这一美国基准原油现已连续第四天下跌，受到供应端多重因素汇聚影响，市场预期正在重塑。
此次看跌走势的主要催化剂是霍尔木兹海峡海上交通的逐步正常化，该海峡是全球近五分之一能源供应流经的战略瓶颈。美国能源部长克里斯·赖特（Chris Wright）在纽约路透全球能源论坛上表示，大约有 2000 万桶石油在 24 小时内通过该海峡，他将这一持续的流量描述为运营条件的正常回归。
航运追踪数据证实了这一变化。周三达成的一项临时协议为三艘此前滞留的油轮开辟了通道，这三艘油轮共载有 500 万桶原油，现已恢复通过海湾。国际海事组织（IMO）也确认已收到保证，允许数百艘船只离开波斯湾。
除了流量恢复外，华盛顿决定授予临时豁免，授权买家接收已装载的伊朗货物，这在机械上提升了伊朗在国际市场的销售量，并助推全球实物原油货物价格下跌。
石油输出国组织（OPEC）内部的结构性紧张局势为本已复杂的局面增添了另一层难题。伊拉克石油部一位高级官员表示，如果巴格达的产量配额未得到显著提升，将不得不考虑所有选项。伊拉克考虑退出该卡特尔的前景引发了对该组织凝聚力的新担忧，而今年早些时候阿拉伯联合酋长国（UAE）的意外退出已使局势更加紧张。
尽管存在广泛的看跌压力，但分析师们对这一走势的持久性仍存在分歧。高盛最近据路透社表示，即使美国豁免延长至原定的 8 月 21 日到期日之后，也不预计伊朗产量会出现大幅或持续增长。这一警示为试图评估中东供应格局正常化的真实且持久影响的市场带来了重要的细微差别。
WTI原油常见问题（FAQ）
WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。
与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。
美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。
欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。
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