- 金价在周五欧洲早盘时段上涨至约4375美元，日内上涨1.30%。
- 2026年美国降息的前景和地缘政治紧张局势推动金价上涨。
- CME集团对黄金和白银期货的保证金要求增加可能会限制贵金属的上涨空间。
金价（黄金/美元）在周五欧洲早盘时段延续反弹，接近4375美元。贵金属的反弹受到市场对美国联邦储备委员会（美联储）进一步降息的预期和避险需求的支持。交易者在等待本月美国经济数据的发布，以评估利率的走向。美国12月份的非农就业报告（NFP）将在下周成为焦点。
美联储在12月的货币政策会议上将利率上调25个基点，将联邦基金利率目标区间提高至3.50%-3.75%。大多数美联储官员认为，只要通胀随时间下降，进一步降息是合适的，尽管他们对何时以及降息幅度的看法仍存在分歧，联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示。 较低的利率可能会降低持有黄金的机会成本，从而支持这一无收益的贵金属。
此外，地缘政治风险可能会推动传统资产如黄金的需求，因为黄金在不确定时期能够保持价值。上周，俄罗斯指责乌克兰对俄罗斯北部总统官邸发动无人机袭击，促使莫斯科重新考虑其在和平谈判中的立场，路透社报道。乌克兰驳斥了俄罗斯关于无人机袭击的声明，其外交部长表示，莫斯科正在寻求“虚假的理由”以对其邻国进行进一步打击。
尽管如此，金价的上涨空间可能会受到限制，因为交易者可能会锁定利润或重新平衡投资组合。全球最大的商品交易所之一的芝加哥商品交易所（CME）集团提高了黄金、白银和其他金属的保证金要求。这些通知要求交易者在下注时提供更多现金，以防止交易者在交割合约时违约的可能性。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
