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美元/加元因加拿大通胀放缓和美国经济信号混杂而下跌
Oleh Ghiles Guezout
Tarikh Diterbitkan: 18 Nov 2025 | Tarikh Diubah: 18 Nov 2025
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美元/加元周二小幅走低，交易在1.4015附近，日内下跌0.25%。该货币对在触及一周高点后进行盘整，混合但总体支持的基本面使下行压力得到控制。
- 美元/加元因市场消化来自两国的混合宏观信号而走低。
- 加拿大通胀放缓和油价下跌继续对加元施加压力。
- 美国ADP劳动数据略有改善以及美联储（Fed）前景不那么鸽派有助于限制美元下行。
美元/加元周二小幅走低，交易在1.4015附近，日内下跌0.25%。该货币对在触及一周高点后进行盘整，混合但总体支持的基本面使下行压力得到控制。
加元（CAD）仍受到周一较低通胀数据的拖累。加拿大的消费者物价指数（CPI）在10月份同比降至2.2%，低于2.4%，仅略高于预期，但仍与国内价格压力降温一致。同时，西德克萨斯中质原油（WTI）价格的再次下跌加剧了加元的疲软。由于ING预测全球石油市场可能在2026年前保持过剩，供应过剩的担忧重新浮现，而高盛也对此表示认同，强调可能存在每日200万桶的持续过剩风险，这可能在未来几年限制油价。
在美国方面，美元（USD）走低，投资者消化因美国历史上最长的政府关停造成的最新经济信号。当天早些时候发布的新劳动数据略有改善，ADP就业变化的4周平均减少了2.5K，而前一周为下降11.25K，暗示尽管劳动市场疲软的迹象普遍存在，但私营部门招聘正在稳定。这一数据有助于在推迟的非农就业报告（NFP）发布前，细化近期预期，该报告现定于周四发布。现在交易者在等待当天稍晚的美国工厂订单数据。
尽管出现了这种稳定，市场对美元的情绪仍然谨慎。美国的关停继续影响经济动能的可见性，限制了对方向性头寸的需求。此外，美联储（Fed）几位政策制定者最近的评论表明，采取更为谨慎的宽松措施，抵制了对激进降息的预期。官员们警告称，通胀的轨迹以及技术变革（如人工智能对就业需求的影响）的潜在影响，要求在调整政策时保持谨慎。
经济指标
ADP就业变化4周平均值
由自动数据处理公司发布的初步ADP每周估计提供了美国最新私人就业变化的四周移动平均值。通常，该指标的上升对消费者支出有积极影响，并刺激经济增长。因此，高读数通常被视为对美元（USD）看涨，而低读数则被视为看跌。
阅读更多上次发布时间: 周二 11月 18, 2025 13:15
频率: 每周
实际值: -2.5千
预期值: -
前值: -11.25千
来源: ADP Research Institute
ADP 每周报告提供私营部门就业变化，基于 ADP 的细致、高频数据，提供对劳动市场的最新观察。交易者通常将来自美国最大薪资提供商 ADP 的就业数据视为劳工统计局非农就业人数发布的先行指标。
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