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美元/日元在157.50以下走弱，因为干预担忧抵消了强劲的美国就业增长
Oleh Lallalit Srijandorn
Tarikh Diterbitkan: 21 Nov 2025 | Tarikh Diubah: 21 Nov 2025
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周五亚洲早盘时段，美元/日元在157.40附近交投于负区域。由于干预担忧，日元（JPY）对美元（USD）走强。
- 美元/日元在周五早盘亚洲时段回落至157.40附近。
- 美国9月份非农就业人数增加119,000人，强于预期。
- 日本当局的口头干预可能有助于限制日元的损失。
周五早盘，美元/日元在157.40附近交投于负区域。由于干预担忧，日元（JPY）对美元（USD）走强。美国标准普尔全球采购经理人指数（PMI）的初步读数将在周五晚些时候成为焦点。
美国劳工统计局（BLS）周四发布的数据表明，美国（US）9月份非农就业人数（NFP）增加了119,000人，而8月份则减少了4,000人（修正自+22,000）。这一数字超出了市场预期的50,000人。
与此同时，失业率从8月份的4.3%上升至9月份的4.4%。平均时薪同比保持在3.8%，而市场预期为3.7%。
该报告显示出9月份美国就业增长加快的迹象，暗示美国联邦储备委员会（Fed）可能在12月份暂停降息。这反过来可能会对美元提供一些支撑。根据CME集团的FedWatch工具，联邦基金期货目前预计Fed在12月会议上降息25个基点（bps）的概率接近39%。
另一方面，日本当局的一些口头干预可能会支撑日元，并对该货币对形成阻力。日本内阁官房长官木原稔周四表示，近期外汇市场的波动剧烈且单边，他正以高度紧迫感关注外汇市场的动向。木原进一步表示，外汇市场需要稳定运行，反映基本面。
日本统计局周五发布的数据表明，10月份全国消费者物价指数（CPI）同比上涨3.0%，相比之前的2.9%有所上升。此外，剔除新鲜食品的全国CPI在10月份同比增长3.0%，高于之前的2.9%。该数据与市场共识一致。最后，剔除新鲜食品和能源的CPI在10月份同比上涨3.1%，相比之前的3.0%有所上升。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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