• 美元在周五走强，受到美国总统特朗普重新提出的关税威胁和对近期美联储降息预期减弱的提振。
• 特朗普针对加拿大征收35%的关税，理由是芬太尼问题和贸易不平衡。
• DXY徘徊在97.80–98.00的关键阻力位下方，价格受到97.50的9日EMA支撑。

美元在周五走强，受到美国总统唐纳德·特朗普重新提出的关税威胁的支持，这重新点燃了全球贸易紧张局势，并引发了新一轮的避险情绪。随着紧张局势升级，投资者变得越来越谨慎，倾向于青睐美元作为避险资产。这种情绪的转变推动了美元指数（DXY）的上涨，市场为潜在的货币政策变化做好准备。

美元指数（DXY）跟踪美元在一篮子主要货币中的表现，在周五的美国交易时段保持平稳，稳步前行，迎接周末。截至发稿时，该指数徘徊在97.89附近，日内上涨约0.30%，并有望录得超过0.8%的周涨幅。然而，该指数在突破一系列技术阻力位方面面临困难，这些阻力位目前限制了进一步的上涨。

美国总统唐纳德·特朗普本周通过向20多个国家发送警告信，升级了关税紧张局势，包括加拿大、日本和韩国等主要贸易伙伴，并威胁对较小经济体征收15%至高达50%的关税，具体取决于各国与美国的贸易关系。这些信件在特朗普的社交媒体平台Truth Social上分享，反映了他在贸易问题上的强硬立场，并警告称，除非贸易伙伴同意更有利的条款，否则美国将征收广泛的“对等”关税。

作为最新举措的一部分，特朗普宣布对加拿大进口征收35%的关税，自8月1日起生效。在给加拿大总理马克·卡尼的正式信函中，美国总统提到加拿大未能阻止芬太尼流入美国，以及长期存在的贸易不平衡和对美国乳制品出口的高关税。该文件警告称，加拿大如实施任何报复性关税，将会面临等额的额外征税，此外还有35%的关税。特朗普还强调，任何通过加拿大转运以规避关税的商品，除非在美国制造，否则将适用更高的税率。

此外，美国总统已表示，所有尚未收到具体关税信函或最终贸易协议的贸易伙伴将面临15%或20%的普遍关税。特朗普还补充说，欧盟（EU）成员国将于“今天或明天”收到通知新关税率的信函。经济学家警告称，这种全面措施可能会增加进口成本，刺激通货膨胀，并引发报复性行动，使未来几个月的全球贸易谈判更加复杂。

市场动态：国债收益率稳定，美联储对关税影响保持谨慎

• 美元/加元在特朗普宣布对加拿大进口新关税后上涨近0.5%，最高触及1.3731，随后回落至1.3700以下。美国官员随后澄清，35%的关税仅适用于不在美墨加协定（USMCA）覆盖范围内的商品。最新的关税举措似乎是一种战略施压手段，旨在推动加拿大在7月21日的最后期限之前与美国达成修订的贸易协议。该最后期限是加拿大总理马克·卡尼在6月中旬与特朗普在G7峰会上的会晤后设定的，框架为30天的时间来谈判新的经济和安全关系。
• 在2024年，美国从欧盟进口的商品价值超过6000亿美元，从加拿大进口的商品超过4000亿美元，使其成为美国最重要的两个贸易伙伴。
• 10年期美国国债收益率在周五稳定在4.36%左右，结束了因贸易紧张局势加剧和美联储货币政策预期变化而波动的一周。投资者情绪依然谨慎，专注于国债的ETF出现了大幅流入，表明对避险资产的需求增加。长期收益率的上升反映出谨慎的经济前景，可能在塑造美元短期走势方面发挥关键作用。
• 随着美联储（Fed）降息预期减弱，美元继续获得支撑，近期美国劳动力市场的强劲迹象进一步增强了这一支撑。每周初请失业金人数连续第三周低于预期，强化了经济依然强劲的观点。
• 周四，美联储官员表示，新关税可能不会导致消费者价格大幅上涨。旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利指出，关税“并不会导致消费者价格通胀大幅上升，因为企业会找到调整的方法。”芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比也表示，迄今为止对通胀的影响“出乎意料地小”，这表明即使贸易紧张局势升级，价格压力可能仍然保持在可控范围内。
• 同样在周四，美联储理事克里斯托弗·沃勒重申了对7月降息的支持，表示“通胀已经下降到足以证明降息的程度——而关税不一定是延迟的理由。”与此同时，圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托·穆萨勒姆表示，“关税需要时间才能平息。我们可能在今年第四季度，或者明年第一季度或第二季度，关税仍在逐步影响经济。”
• 总体而言，强劲的美国经济背景为美联储提供了时间，以评估近期关税公告对通胀和增长的影响，然后再进行进一步的降息。根据CME FedWatch工具，市场仅预计7月降息25个基点的概率为6.7%，9月降息的概率为62.2%，预计未来12个月内总共将放宽约100个基点。
• 6月美国消费者物价指数（CPI）将于7月15日（星期二）公布，可能为进入7月下半月的市场方向定下基调。共识预期显示，头条和核心CPI均将环比增长0.3%，这标志着可能从5月份较软的读数中重新加速。随着美联储仍处于数据依赖模式，任何通胀的意外上行可能会抑制对今年晚些时候降息的预期，推高国债收益率，并支撑美元。

技术分析：美元指数在98.00下方盘整，技术突破即将到来

美元指数（DXY）周五交易接近97.89，略有上涨，接近一个关键技术区间。该指数徘徊在21日指数移动平均线（EMA）97.77下方，与下行楔形模式的上边界和97.80-98.00区间重合——这是一个曾经的支撑区域，现在作为阻力。这种重合形成了一个关键的短期障碍。若突破该水平，将确认看涨反转，打开通往98.50的空间，接近6月24日的高点。

在下行方面，9日EMA在97.50附近作为短期动态支撑，帮助缓冲近期的回调。该水平在过去三天内持续保持，限制了下行压力，因为美元在收窄区间内盘整。

动能指标显示出早期复苏的迹象，相对强弱指数（RSI）上升至47.12，尽管仍低于中性50水平，表明动量仍在发展中。平均方向指数（ADX）为13.2，反映出整体趋势较弱，表明尚未出现明确的方向性突破。尽管整体设置看起来谨慎乐观，但多头需要在98.00上方强劲收盘，以确认持续的上行潜力。