Credit default swap definition

Um credit default swap, ou CDS, é um contrato derivado que paga se um mutuário não conseguir reembolsar uma dívida. É normalmente celebrado sobre obrigações, empréstimos, empresas ou governos.

O comprador de um CDS paga prémios regulares ao vendedor. Em troca, o vendedor concorda em compensar o comprador se ocorrer um evento de crédito definido, como incumprimento, falência ou reestruturação da dívida.

Um credit default swap funciona de forma muito semelhante a um seguro sobre uma dívida, mas com duas diferenças em relação a uma apólice padrão. O comprador não tem de possuir a obrigação subjacente, pelo que um CDS pode ser usado para especular sobre o crédito de um mutuário, bem como para o cobrir. O próprio prémio sinaliza a visão do mercado sobre o risco de incumprimento, uma vez que um prémio de CDS mais elevado significa maior risco percebido.

Credit default swap Example

Possui USD 1 milhão em obrigações empresariais de uma empresa e preocupa-se com a possibilidade de o emitente entrar em incumprimento. Compra um credit default swap para proteção e paga ao vendedor um prémio regular.

Se a empresa entrar em incumprimento, o vendedor do CDS compensa-o nos termos do contrato, pelo que a sua perda de crédito é reduzida. Se a empresa continuar a pagar, os prémios são o custo dessa proteção.