Contango definition

Contango é uma condição de mercado em que o preço futuro de uma commodity é superior ao seu preço spot atual, por isso os contratos para entrega posterior custam mais do que os contratos para entrega próxima. A curva a termo inclina-se para cima quando um mercado está em contango.

Este padrão reflete frequentemente os custos de manter uma commodity ao longo do tempo, como armazenamento, seguro e financiamento, que são incorporados nos preços com vencimentos mais longos. Para os traders que fazem rollover de contratos futuros, o contango pode criar um custo, porque vendem contratos de curto prazo mais baratos e compram contratos posteriores mais caros.

Contango é o oposto de backwardation, em que os preços de curto prazo são mais altos do que os de vencimentos posteriores e a curva a termo inclina-se para baixo. Um mercado pode alternar entre os dois à medida que as condições de oferta e procura mudam.

Contango Example

Compara dois contratos futuros sobre o mesmo crude. O contrato do mês mais próximo é negociado a 78.00 por barril, enquanto o contrato com vencimento a seis meses é negociado a 81.00 por barril.

Como o preço com vencimento posterior é mais alto, o mercado está em contango.

81.00 (posterior) menos 78.00 (próximo) = prémio de 3.00 para o contrato posterior