Dilution definition

Diluição é a queda na percentagem de propriedade dos acionistas existentes que acontece quando uma empresa emite novas ações. A mesma participação passa agora a representar uma fração menor de um número total de ações maior.

Ocorre sempre que o número de ações cresce: uma emissão de direitos, uma colocação de ações, o exercício de opções de colaboradores ou warrants, ou a conversão de obrigações convertíveis em capital próprio. Para além da percentagem de propriedade, a diluição pode reduzir os lucros por ação, porque o mesmo lucro é dividido por mais ações, e pode diminuir o peso de cada voto existente.

A diluição é o oposto de uma recompra de ações. Uma recompra retira ações do mercado, reduzindo o número e aumentando a percentagem de propriedade de cada detentor remanescente, enquanto a diluição acrescenta ações e reduz essa percentagem. Uma emissão de direitos é uma causa comum de diluição, embora ofereça aos detentores existentes a oportunidade de comprar primeiro as novas ações e assim proteger a sua percentagem.

Dilution Example

Detém 10.000 ações de uma empresa que tem 100.000 ações no total, pelo que a sua participação é:

10.000 √∑ 100.000 = 10%

A empresa emite então 50.000 novas ações, elevando o total para 150.000. Se não comprar nenhuma delas, a sua participação cai para:

10.000 √∑ 150.000 = 6,67%

O seu número de ações não mudou, mas a sua propriedade caiu de 10% para 6,67%.