Uma ação de crescimento é uma participação numa empresa da qual se espera que aumente as suas receitas e lucros mais rapidamente do que a média do mercado. Os investidores compram-na pela valorização do preço da ação que uma rápida expansão pode trazer, e não pelo rendimento.
Estas empresas tendem a reinvestir os seus lucros na expansão em vez de os distribuir, pelo que pagam dividendos reduzidos ou nenhuns. O mercado incorpora o elevado crescimento esperado nos preços, o que normalmente dá a uma ação de crescimento um rácio P/L elevado e um preço que pode oscilar fortemente quando os resultados ou as previsões mudam. O retorno depende de esse crescimento se concretizar de facto.
Uma ação de crescimento situa-se no extremo oposto de uma ação de valor. Uma ação de crescimento é negociada com uma avaliação elevada com base na promessa de expansão futura, enquanto uma ação de valor é negociada a um preço baixo em relação aos seus lucros ou ativos atuais e paga dividendos com mais frequência. As duas descrevem apostas diferentes: pagar mais pelo crescimento futuro, versus comprar valor presente com desconto.
Compara duas ações. A ação de crescimento gera USD 2 por ação e é negociada a USD 80, um rácio P/L de:
USD 80 √∑ USD 2 = 40
Paga USD 40 por cada USD 1 de lucros atuais, apostando que os lucros sobem suficientemente depressa para o justificar. Uma ação de valor com um P/L de 10 custaria muito menos por unidade dos lucros de hoje, mas traz expectativas de crescimento mais baixas.