Um IPO, ou oferta pública inicial, é a primeira venda de ações de uma empresa ao público numa bolsa de valores. Transforma uma empresa privada numa empresa cotada cujas ações qualquer pessoa pode depois comprar e vender no mercado aberto.
Na preparação, a empresa trabalha com bancos de investimento que subscrevem a operação, definem um preço ou intervalo de preços e promovem as ações junto dos investidores. A empresa pode emitir novas ações para captar capital para si própria, enquanto investidores iniciais e fundadores podem vender parte das suas participações existentes. Assim que a negociação começa, a oferta e a procura determinam o preço da ação, que pode oscilar fortemente no primeiro dia.
Um IPO é a primeira venda pública, o que o distingue de uma oferta secundária, em que uma empresa já cotada emite e vende mais ações após a sua estreia. Também difere de uma emissão de direitos, que é uma oferta secundária dirigida especificamente aos acionistas existentes. Em suma, o IPO é o evento de cotação, e os aumentos de capital posteriores acontecem quando a empresa já é pública.
Acompanha uma empresa que entra em bolsa através de um IPO, oferecendo 10 milhões de novas ações a 20 USD cada. A empresa capta:
10 milhões √ó 20 USD = 200 milhões USD
Isto representa 200 milhões USD de capital novo, antes de comissões. Se a procura for forte e as ações abrirem a 26 USD no primeiro dia, os primeiros compradores que entraram ao preço de oferta de 20 USD ganham 6 USD por ação.