Uma emissão de direitos é uma ação corporativa que permite aos acionistas existentes comprar novas ações em proporção à sua participação atual, normalmente com desconto face ao preço de mercado.
As empresas realizam uma emissão de direitos para angariar capital para expansão, amortização de dívida, uma aquisição, reestruturação ou fundo de maneio. Como a oferta é dirigida aos acionistas existentes, dá-lhes a oportunidade de manter a sua percentagem de participação.
Uma emissão de direitos dilui qualquer acionista que não participe, porque o número total de ações aumenta. Antes de exercer os direitos, os investidores avaliam o preço da oferta, o rácio de subscrição, a utilização dos fundos, a posição financeira da empresa e a potencial diluição.
Uma empresa anuncia uma emissão de direitos de 1 por 5 a USD 8 por ação, enquanto o preço de mercado é USD 10. Detém 500 ações, pelo que recebe o direito de comprar:
500 √∑ 5 = 100 novas ações
Se exercer os direitos, compra 100 ações adicionais a USD 8 cada, abaixo do preço de mercado de USD 10.