Um warrant é um título que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma ação subjacente a um preço definido antes de uma data de vencimento definida. Esse preço definido chama-se preço de exercício ou strike.
Um call warrant dá o direito de comprar o título subjacente; um put warrant dá o direito de o vender. O valor de um warrant depende do preço do subjacente, do tempo restante até ao vencimento, da volatilidade, das taxas de juro e dos termos específicos do warrant. Empresas e instituições financeiras emitem warrants para angariar capital ou tornar outras operações mais atrativas.
Um warrant difere de uma opção em quem o cria. Uma opção é emitida entre participantes do mercado através de uma bolsa e não altera o número de ações em circulação. Um warrant é emitido pela própria empresa, ou por uma instituição financeira, e o exercício de um warrant da empresa cria novas ações, o que dilui os acionistas existentes.
Uma empresa emite um warrant com um preço de exercício de USD 20, e você detém esse warrant. Mais tarde, o preço da ação da empresa sobe para USD 28.
Vale a pena exercer o warrant, porque ele permite comprar a ação por USD 20 enquanto o preço de mercado é USD 28:
USD 28 - USD 20 = USD 8 de valor por ação