• 道琼斯工业平均指数周初大幅下跌，较周五盘中高点下滑逾1000点，因新一轮美伊敌对行动动摇了风险情绪。
• 阿联酋一处石油设施遭无人机袭击，该国自4月停火以来首次发出导弹警报，重新引发对霍尔木兹海峡的担忧。
• 油价飙升，WTI原油价格回升至每桶105美元以上，布伦特原油突破114美元大关，美国军方“自由计划”海上护航行动启动。
• 邮轮运营商和航空公司领跌，能源和国防板块表现优异，呈现典型的地缘政治避险资金轮动。

周一，美国股市大幅下挫，波斯湾地区一系列升级的报道重新激起了对脆弱的美伊停火协议破裂的担忧。道琼斯工业平均指数下跌约0.9%，盘中最低跌破49000点后回落。标准普尔500指数较周五创纪录的7200点以上收盘价下跌约0.4%，纳斯达克综合指数也从其历史高点回落约0.4%。累计来看，道指自周五盘中接近49900点的高点已下跌逾1000点，严重冲击了上周创纪录的涨势。

伊朗紧张局势再度升级

抛售潮正式启动是在阿联酋宣布其防空系统拦截了来自伊朗的一波巡航导弹和无人机后。阿联酋国防部报告称，有四枚巡航导弹飞向该国，其中三枚在领海上空被拦截，第四枚落入海中。另有一架无人机袭击了富查伊拉石油工业区，引发火灾，造成三名工人轻伤。这是自4月美伊停火生效以来，阿联酋首次启动导弹警报系统，阿联酋当局还报告称一小时内出现第二波来袭弹道。值得注意的是，富查伊拉位于阿曼湾，霍尔木兹海峡之外，是少数不需经过该争议海峡的海湾出口枢纽之一。

霍尔木兹海峡再度成为焦点

在伊朗国家媒体声称两枚导弹击中霍尔木兹海峡附近贾斯克岛附近一艘美军军舰后，能源价格在美国交易时段已开始上涨，称该军舰无视警告。伊朗海军另一份声明称，已阻止所谓的美以军舰进入该区域。美国中央司令部则断然否认相关报道，称没有美军舰艇遭袭，两艘悬挂美国旗帜的商船已在“自由计划”护航下成功通过该海峡。双方反复互相矛盾，且均未提供独立证实，交易员越来越将海湾地区的新闻视为信号不足的噪音，采取对冲策略而非深入解读。

油价飙升，外交局势恶化

油价反应比股市更为剧烈。WTI原油上涨约3%，突破每桶105美元，布伦特原油跳涨逾5%，突破114美元。两大基准油价已连续近两周维持在100美元以上，埃克森美孚（XOM）首席执行官达伦·伍兹周五警告称，市场尚未完全计入霍尔木兹海峡封锁的全部影响。紧张局势进一步加剧，CNN一未证实消息源称，预计未来24小时内美国或以色列将对伊朗发动更多打击。此前周五有消息称，伊朗通过巴基斯坦调解人递交了更新的和平提案，特朗普公开驳回，称德黑兰之所以坐上谈判桌，是因为其军事能力已被削弱，这一说法与今日的无人机和导弹袭击形成鲜明对比。

避险资金轮动冲击旅游板块，提振国防股

各板块表现沿着熟悉的战时模式分化。邮轮运营商遭受重创，挪威邮轮（NCLH）股价下跌，公司因中东行程受阻，第一季度营收未达预期并下调全年展望。航空公司和酒店连锁也因油价飙升而承压。另一方面，能源巨头和国防承包商获得资金青睐，投资者转向明显的地缘政治受益者。Coinbase（COIN）逆势上涨，因立法者就待审加密货币法案中的关键条款达成协议，Palantir（PLTR）在盘后财报发布前小幅上涨。汇丰银行下调AMD评级至持有，AMD股价在本周晚些时候发布财报前小幅回落。

未来一周展望：劳动力数据与大型科技财报

周一早间公布的3月工厂订单环比增长1.5%，远超0.5%的市场预期，为11月以来最强劲的增幅，得益于人工智能驱动的电子元件需求。对利率观察者而言，更重要的是劳动力相关数据：本周将公布职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS）、ADP私营部门就业数据、每周失业救济申请和挑战者裁员报告。多位美联储官员也将发表讲话，市场目前预计今年年底前不会有进一步加息。企业方面，AMD、Arm Holdings（ARM）、Palantir和Paramount Skydance（PSKY）将发布财报，为交易者提供有关人工智能资本支出动能和面向消费者的科技需求的有价值信息。

道琼斯15分钟走势图