黄金维持温和涨幅；在美联储加息押注和伊朗风险下多头显得犹豫
Por Haresh Menghani
Atualizado: 22 Jun 2026
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黄金（黄金/美元）在新一周开始时吸引了一些买家，目前似乎已结束了连续三天下跌的走势，上周五触及的一周多低点有所回升
- 黄金终结三连跌，止步于一周多低点之上，但缺乏看涨信心。
- 对通胀和加息担忧的缓解为该大宗商品提供一定支撑。
- 伊朗局势不确定性和鹰派美联储支撑美元，限制贵金属涨幅。
黄金（XAU/USD）在新一周开始时吸引了一些买盘，目前似乎已终结了连续三天的跌势，止步于上周五触及的一周多低点。继调解方卡塔尔和巴基斯坦宣布了一项为期60天的正式路线图，旨在促成美伊最终和平协议后，原油价格在小幅看涨缺口后转为下跌。这反过来有助于缓解对通胀和加息的担忧，为贵金属提供一定支撑。
尽管如此，交易员仍然预计美国联邦储备委员会（Fed）今年年底前加息的概率接近90%。这一押注因美联储上周的鹰派预测而上升，表明如果通胀持续顽固，今年将需要提高政策利率。此外，新任美联储主席凯文·沃什在会后新闻发布会上强调价格稳定，暗示即使经济增长放缓，央行也可能不会急于降息。除此之外，周末的地缘政治发展为美元（USD）提供了顺风，预计将限制黄金的进一步涨幅。
伊朗指责美国和以色列违反停火协议，并宣布再次关闭霍尔木兹海峡，理由是以色列在黎巴嫩持续发动袭击。此外，美国总统唐纳德·特朗普威胁称，如果真主党继续攻击以色列，将采取新的军事行动。这凸显了外交进程的脆弱性，并使地缘政治风险溢价持续存在。与此同时，俄罗斯近几周加大了对乌克兰主要城市的攻击力度，这帮助避险美元阻止了周五从2025年5月以来最高水平的回落，并限制了黄金的涨势，提醒多头保持谨慎。
展望未来，所有目光仍聚焦于美伊相关消息，这可能继续在全球金融市场引发波动。除此之外，具有影响力的联邦公开市场委员会（FOMC）成员的言论将推动美元需求，并为贵金属提供一定动力。然而，上述基本面背景表明，黄金的反弹尝试仍可能被视为卖出机会，并迅速消退。
XAU/USD 日线图
黄金在看跌技术形态下难以利用盘中涨幅
从技术角度看，上周未能突破200日指数移动均线（EMA）这一由支撑转阻力的关键位，随后下跌，利好XAU/USD空头。此外，相对强弱指数（RSI）徘徊于30多点上方，暗示买盘兴趣低迷。再加上移动平均线趋同/背离（MACD）仍处于负值区间，且柱状图略显负面，表明下行动能有所减弱但尚未反转。
与此同时，200日EMA位于约4334美元附近，应成为多头首先需要收复的关键水平，以缓解当前的看跌压力。在日线收盘价未能站稳该水平之前，反弹可能被视为更广泛盘整下跌中的修正，动能信号暗示不能排除进一步测试更低水平的可能性。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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