拉丁美洲：持仓拉伸，资金流动达到峰值 - 美银
Por FXStreet Insights Team
Data de Publicação: 12 Feb 2026 | Data de Modificação: 12 Feb 2026
ARTIGOS POPULARES
BNY市场宏观策略负责人鲍勃·萨维奇（Bob Savage）强调，拉丁美洲资产在股票、债券和外汇方面都出现了强劲的广泛流入，使得其头寸相较于其他新兴市场处于较高水平
BNY的市场宏观策略负责人Bob Savage强调，拉丁美洲资产在股票、债券和外汇方面都出现了强劲的广泛流入，使得其头寸相较于其他新兴市场处于较高水平。该银行警告称，如果没有重大改革或持久的商品收益，这种情况很难得到合理解释，并预计将出现一些调整，外汇市场已经开始调整，因为拉丁美洲无法与发达市场和亚太地区脱钩。
流动性、收益和修正风险
"我们的数据显示，拉丁美洲资产在过去几个月中录得了无差别的流入。这种情况不可持续，并为该地区的重大修正埋下了伏笔。"
"截至周一，我们拥有足够数据密度的每一个拉丁美洲股票市场都在被净买入——在巴西和秘鲁的情况尤其明显。在固定收益（主权和企业债券合并）方面，除了秘鲁，所有债券市场在季度基础上都被净买入，流入评分也很高。最终结果是，大多数市场在所有资产类别中都被强势持有，这在没有重大结构性改革和对商品价格持续上涨的预期的情况下是难以解释的。"
"在外汇市场，拉丁美洲的持仓在过去两个月中激增，而其他新兴市场则面临困难，即使许多广泛交易的亚太地区资金也有所上涨。正如昨天所强调的，部分收益可能归因于基础资产的平仓，但由于拉丁美洲并未发生这种情况，因此收益主要与收益利息相关。复杂的顶峰迹象已经初现，但拉丁美洲货币在这一过程中显然并未领先。"
"拉丁美洲的股票持仓与新兴市场的同类资产相当，但固定收益的差距显著扩大，主要是由于主权债券的分歧。这一趋势的初始阶段发生在11月，当时拉丁美洲的主权持仓跃升至滚动12个月平均水平的15%以上，而新兴市场则跌破基准。截至2月初，全球新兴市场的持仓仍低于基准，而拉丁美洲的固定收益则高出约10%，主要得益于关键市场的上涨。鉴于拉丁美洲无法独立于发达市场和亚太地区实现可行增长，因此可能需要一些调整。这确实首先在外汇市场上显现，可能是由于对进一步宽松的预期。"
(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)
Mais de um milhão de usuários confiam na FXStreet para dados de mercado em tempo real, ferramentas de gráficos, insights de especialistas e notícias de Forex. Seu calendário econômico abrangente e webinars educacionais ajudam os traders a se manterem informados e tomarem decisões calculadas. A FXStreet conta com uma equipe de cerca de 60 profissionais, divididos entre a sede em Barcelona e diversas regiões globais.
Ler mais
