欧元/瑞士法郎小幅上涨，欧洲央行官员发出谨慎信号
Por Vishal Chaturvedi
Data de Publicação: 19 Dec 2025 | Data de Modificação: 19 Dec 2025
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周五，欧元（EUR）对瑞士法郎（CHF）略微走强，此前在欧洲央行（ECB）货币政策决定后，欧元/瑞郎在前一天跌至三周多来的低点。截至发稿时，欧元/瑞郎小幅上涨至0.9318，结束了连续三天的下跌趋势。
- 欧元/瑞郎在欧洲央行决定后从多周低点小幅反弹。
- 欧洲央行维持政策不变，并重申依赖数据的逐次会议方法。
- 瑞士国家银行（SNB）维持稳定的政策立场，因为通胀压力保持在可控范围内。
周五，欧元（EUR）对瑞士法郎（CHF）略微走强，此前在欧洲央行（ECB）货币政策决定后，欧元/瑞郎在前一天跌至三周多来的低点。截至发稿时，欧元/瑞郎小幅上涨至0.9318，结束了连续三天的下跌趋势。
欧洲央行在周四维持其三项关键政策利率不变，符合市场预期，存款便利、主要再融资操作和边际贷款便利利率分别保持在2.00%、2.15%和2.40%。
在其政策声明中，欧洲央行管理委员会重申其承诺，确保通胀在中期内稳定在2%的目标。政策制定者强调，未来的决策将继续依赖数据，并根据会议逐次作出，受通胀前景、经济和金融数据、基础价格动态以及货币政策传导效果的指导。
周五，几位欧洲央行政策制定者发表了谨慎的政策前景看法。马迪斯·穆勒表示，目前还为时尚早，无法推测未来的情况，并补充说市场预计利率将在当前水平维持至少六个月。
奥利·雷恩指出，下一步的欧洲央行举措不一定是上调，并强调经济不确定性仍然较高，重申决策将继续根据会议逐次作出。
何塞·路易斯·埃斯克里瓦表示，利率接下来将朝哪个方向尚不清楚，而阿尔瓦罗·圣安东尼奥·佩雷拉则表示政策处于良好状态，但警告可能会出现冲击。
在瑞士方面，本周经济日历相对清淡。在周三发布的第四季度季报中，瑞士国家银行（SNB）重申在12月会议上将政策利率维持在0%不变，认为中期内通胀压力总体保持稳定。央行表示，其当前立场适合保持通胀在价格稳定范围内，同时继续支持经济。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
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