• 日元在多种因素的影响下以积极的姿态开启新的一周。
• 复苏的避险需求使日元受益，因政府干预的担忧再度升温。
• 美元的温和下滑进一步施压美元/日元，尽管下行似乎受到缓冲。

日元（JPY）在周一早盘的欧洲交易时段保持看涨偏向，尽管在多种相互对立的力量影响下缺乏看涨信心。美国与委内瑞拉之间日益紧张的局势，以及对以色列与伊朗冲突重新爆发的担忧，以及源于持续的俄乌战争的不确定性，支撑了日元的避险地位。此外，日本外汇主管三村淳的言论引发了关于可能政府干预的猜测，并进一步提振了日元。

与此同时，日本央行（BoJ）行长植田和男对进一步收紧政策保持开放态度，尽管他对未来加息的确切时机和步伐仍然模糊不清。此外，近期日本政府债券（JGB）收益率的急剧上升加剧了对日本财政状况恶化的担忧，限制了日元的涨幅。然而，美元（USD）的温和回落使得美元/日元汇率维持在157.00中部以下，投资者在为周五日本央行会议后上涨至158.00附近或11月触及的多月高点布局之前需保持谨慎。

日元在避险需求复苏和干预担忧中保持涨幅

• 日本副财务大臣三村淳一周一表示，他对单边走势感到担忧，并警告将对日元的过度贬值采取适当措施。
• 美国在周末拦截了一艘委内瑞拉油轮，并在不到两周内积极追捕第三艘。这是在美国总统唐纳德·特朗普上周下令对进入和离开委内瑞拉的受制裁油轮实施封锁之后的举动。
• 以色列总理本杰明·内塔尼亚胡表示，官员们担心伊朗正在重建核浓缩设施，并准备向特朗普简报关于再次攻击导弹计划的选项，NBC新闻周六报道。
• 俄罗斯总统弗拉基米尔·普京的首席外交政策顾问周日表示，欧洲和乌克兰对美国提案的修改并未改善和平前景。这进一步推动了对日元的避险资金流入。
• 日本央行如预期般在周五的会议结束时将政策利率提高至0.75%，创30年来新高，并重申如果经济和物价符合预期，将继续加息。
• 在会后新闻发布会上，植田和男表示，央行将密切关注最新利率变动的影响，货币调整的步伐将取决于经济、价格和金融前景。
• 然而，植田并未对未来的加息提供明确的指引。此外，关于日本财政健康状况恶化的担忧——由日本政府债券收益率的急剧上升和高市长高市长的支出计划引发——可能会限制日元的涨幅。
• 最近美联储官员的鹰派言论推动美元在周五升至一周高点，并应有助于限制美元/日元汇率的任何显著修正下滑，令空头保持谨慎。
• 事实上，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，货币政策处于良好状态，可以暂停并评估75个基点（bps）利率削减对经济的影响，彭博社周日报道。
• 然而，交易员们仍在为美联储在2026年再降息两次的可能性定价。这在周四延迟公布的美国第三季度GDP增长数据之前，限制了美元进一步升值的空间。

美元/日元需要跌破157.00以支持进一步下跌的可能性

周五突破156.95-157.00水平的横向阻力被视为美元/日元多头的新触发因素。此外，日线图上的振荡指标正在获得积极动能，且仍远未进入超买区。这反过来表明，任何后续下跌更可能在上述阻力突破点附近吸引新的买家。然而，若有后续买入，可能会为进一步下跌铺平道路，目标指向155.50的中间支撑位，进而到达155.00的心理关口。后者应作为一个关键的转折点，如果突破，可能会使市场偏向看空交易者。

另一方面，多头可能会等待在157.85-157.90区域或数月高点之上持续突破后再进行新的押注。美元/日元货币对可能会加速向下一个相关阻力位158.45区域的积极走势，然后再挑战年初至今的高点，约在159.00附近，该高点在1月份触及。