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美元/日元在市场缩减近期美联储降息预期时接近一年高位
Por Vishal Chaturvedi
Data de Publicação: 9 Jan 2026 | Data de Modificação: 9 Jan 2026
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日元（JPY）在周五继续对美元（USD）下跌，美元/日元连续第四天上涨，因为美元在最新一批美国经济数据发布后继续走强。
- 美元/日元徘徊在一年高点附近，强劲的美国数据增强了美联储谨慎的前景。
- 美国数据喜忧参半，抑制了短期美联储降息预期。
- 交易员关注美联储的评论，以获取新的货币政策线索。
周五，日元（JPY）对美元（USD）继续下跌，美元/日元连续第四天上涨，因美元在最新一批美国经济数据发布后继续走高。撰写时，该货币对交易约在158.00，徘徊在自2025年1月以来的最高水平附近，并有望实现连续第二周的上涨。
美国劳工统计局（BLS）数据显示，12 月份就业增长放缓。美国经济新增 50,000 个就业岗位，低于市场预期的 60,000 个，且较 11 月修正后的 56,000 个增幅有所放缓。同时，失业率从 4.6% 降至 4.4%，低于预期的 4.5%。
12月份平均时薪环比上涨0.3%，符合预期，且较11月份的0.1%增幅有所改善。按年计算，薪资增长加速至3.8%，高于3.6%，也超出预期。
密歇根大学消费者信心指数初步数据显示，1 月份该指数从 12 月的 52.9 上升至 54，超出市场预期的 53.5。该读数为自 2025 年 9 月以来的最高水平。消费者预期指数也小幅上升，从 54.6 上升至 55。
与此同时，调查中的通胀预期依然坚挺。一年期消费者通胀预期在1月份保持在4.2%，略高于4.1%的预期，且与12月份持平。同时，五年期通胀预期从3.2%上升至3.4%，也高于3.3%的预期。
总体而言，这些数据描绘了美国经济的复杂局面，放缓的就业增长与较低的失业率、稳定的工资增长、改善的消费者信心以及仍然高企的通胀预期形成对比。综合来看，这些数据有助于支撑美元，强化了美联储（Fed）在进一步降息的时机和步伐上保持谨慎的观点。
市场仍在定价今年大约两次降息。然而，交易员们现在几乎完全相信美联储将在1月27-28日的会议上维持利率不变，而对3月降息的预期有所减弱。根据CME FedWatch工具，3月降息的概率已降至29.6%，低于前一天的38.6%。
周五晚些时候，市场关注美联储官员的评论，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里和里士满联储主席托马斯·巴金定于发言，这可能为货币政策前景提供进一步指导。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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