ดอลลาร์ออสเตรเลียขยับสูงขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเยน ท่ามกลางการคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายของ RBA ที่เผชิญกับความหวังต่อการปรับนโยบายสู่ภาวะปกติของ BoJ

• AUD/JPY ปรับตัวขึ้น 0.39% ในวันศุกร์ โดยได้แรงหนุนจากการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าอัตราดอกเบี้ยในออสเตรเลียจะสูงขึ้น
• การขยายตัวทางเศรษฐกิจของออสเตรเลียที่แข็งแกร่งกว่าคาด เพิ่มโอกาสที่จะมีการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมเร็วที่สุดในเดือนกันยายน
• เงินเยนญี่ปุ่นยังคงได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ว่าการปรับนโยบายการเงินของญี่ปุ่นกลับสู่ภาวะปกติจะเกิดขึ้นเร็วขึ้น

AUD/JPY ปรับตัวขึ้นในวันศุกร์และเคลื่อนไหวอยู่บริเวณ 112.65 ณ เวลาที่เขียน เพิ่มขึ้น 0.39% ในวันดังกล่าว ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ได้รับประโยชน์จากการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าอัตราดอกเบี้ยในออสเตรเลียจะสูงขึ้น แม้ว่าแนวโน้มของนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นในญี่ปุ่นจะช่วยหนุนเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เช่นกัน และอาจจำกัดการปรับขึ้นของคู่นี้

การคาดการณ์เกี่ยวกับธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กำลังเปลี่ยนไปในทิศทางที่เข้มงวดมากขึ้น หลังจากความเห็นล่าสุดของ ฮาจิเมะ ทาคาตะ กรรมการบอร์ด ทาคาตะกล่าวว่าธนาคารกลางควรปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างยืดหยุ่นมากขึ้นเพื่อรับมือกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่ทวีความรุนแรง แทนที่จะดำเนินตามกรอบเวลาครึ่งปีที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ถ้อยแถลงดังกล่าวกระตุ้นการคาดการณ์ว่า BoJ อาจส่งสัญญาณเชิงเข้มงวดมากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ในการประชุมวันที่ 17-18 กันยายน มาซาฮิโกะ ลู นักกลยุทธ์ตราสารหนี้อาวุโสของ State Street Investment Management กล่าวว่า การเคลื่อนไหวล่าสุดของเงินเยนญี่ปุ่นดูเหมือนเป็นการประเมินใหม่ของตลาดอย่างระมัดระวังต่อแนวทางที่เข้มงวดมากขึ้นของ BoJ มากกว่าจะเป็นเพียงการปรับสถานะการลงทุน ตามความเห็นของลู นักลงทุนเริ่มสะท้อนความเป็นไปได้ที่การปรับนโยบายการเงินของญี่ปุ่นกลับสู่ภาวะปกติอาจดำเนินต่อไปจนถึงปี 2027

อย่างไรก็ตาม เงินเยนญี่ปุ่นยังคงเผชิญแรงกดดันจากความกังวลเกี่ยวกับฐานะการคลังของญี่ปุ่น โดยคำของบประมาณบัญชีทั่วไปเบื้องต้นของญี่ปุ่นคาดว่าอยู่ที่ราว 143 ล้านล้านเยน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ติดต่อกันเป็นปีที่สี่ ดังนั้น ความสงสัยต่อความสามารถของนายกรัฐมนตรี ซานาเอะ ทาคาอิจิ ในการรักษาวินัยทางการคลังควบคู่ไปกับยุทธศาสตร์การลงทุนเชิงรุกของเธอ จึงหักล้างแรงหนุนบางส่วนที่สกุลเงินญี่ปุ่นได้รับจากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

ในฝั่งออสเตรเลีย แนวโน้มนโยบายการเงินก็เป็นปัจจัยสนับสนุนสกุลเงินเช่นกัน สำนักงานสถิติออสเตรเลีย (ABS) รายงานเมื่อวันพุธว่าเศรษฐกิจออสเตรเลียขยายตัว 0.4% QoQ ในไตรมาสที่สอง สูงกว่าที่คาดเล็กน้อย ความยืดหยุ่นของกิจกรรมทางเศรษฐกิจช่วยเสริมการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) อาจกลับมาเดินหน้าวงจรการคุมเข้มนโยบายการเงินอีกครั้ง

ด้วยเหตุนี้ ตลาดจึงเพิ่มการคาดการณ์ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ RBA เร็วที่สุดในเดือนกันยายน ตัวเลขการเติบโตดังกล่าวตอกย้ำมุมมองว่าเศรษฐกิจออสเตรเลียยังคงแข็งแกร่งเพียงพอที่จะเปิดทางให้ธนาคารกลางเดินหน้ารับมือกับแรงกดดันเงินเฟ้อต่อไป

ตามความเห็นของนักกลยุทธ์ที่ Brown Brothers Harriman การประกาศ GDP ล่าสุดได้กระตุ้นให้เกิดการปรับคาดการณ์ต่อ RBA อย่างมีนัยสำคัญ โดย “RBA cash rate futures” แสดงให้เห็นว่า “โอกาสของการขึ้นดอกเบี้ย 25bps ในวันที่ 29 กันยายน พุ่งจาก 55% ไปเกือบ 80% ขณะที่ตลาดขยับเข้าใกล้การสะท้อนการคุมเข้มรวม 50bps ในช่วงสิบสองเดือนข้างหน้า” BBH เสริมว่า นอกเหนือจากแนวโน้มนโยบายที่เปลี่ยนแปลงไปแล้ว “ผลตอบแทนจากการถือครองที่น่าสนใจของออสเตรเลีย ควบคู่กับการเปิดรับเชิงกลยุทธ์ของประเทศต่อสินค้าโภคภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับพลังงาน AI และการป้องกันประเทศ ยังคงเป็นปัจจัยหนุนสำคัญต่อ AUD”

ดังนั้น AUD/JPY จึงอยู่ท่ามกลางแรงขับเคลื่อนด้านนโยบายการเงินที่คล้ายกันสองด้านในวันศุกร์ การคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นต่อการคุมเข้มเพิ่มเติมของ RBA ช่วยหนุนดอลลาร์ออสเตรเลียและทำให้คู่นี้ขยับขึ้นสู่บริเวณ 112.65 ขณะที่แนวโน้มการปรับนโยบายของ BoJ กลับสู่ภาวะปกติที่เร็วขึ้นอาจจำกัดขอบเขตการปรับขึ้น