Forex วันนี้: การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และข้อมูลเงินเฟ้อภาคผู้ผลิตของสหรัฐจะเพิ่มความผันผวน
นี่คือสิ่งที่คุณต้องรู้ในวันพฤหัสบดีที่ 10 กันยายน:
หลังจากความเคลื่อนไหวที่ผันผวนในวันพุธ กิจกรรมในตลาดการเงินยังคงซบเซาในช่วงต้นวันพฤหัสบดี ก่อนการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนกรกฎาคมจากสหรัฐฯ
ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD)ทรงตัวในช่วงการซื้อขายสหรัฐฯ เมื่อวันพุธ หลังเผชิญแรงกดดันฝั่งขาลงเล็กน้อยในช่วงครึ่งแรกของวัน หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศว่าจะเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ถึง 20 ปี มูลค่าสูงสุด 6 พันล้านดอลลาร์ในการดำเนินการซื้อคืนในวันพฤหัสบดี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 และช่วยหนุน USD
ในช่วงเช้าวันพฤหัสบดีของยุโรป ดัชนี USDเคลื่อนไหวในกรอบแคบแถว 98.70 เมื่อเทียบรายปี PPI คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 5.3% ในเดือนสิงหาคม หลังจากเพิ่มขึ้น 4.7% ในเดือนกรกฎาคม ขณะเดียวกัน ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ซื้อขายแบบคละกัน หลังดัชนีหลักของ Wall Street ปิดในแดนลบเมื่อวันพุธ
ราคาดอลลาร์สหรัฐสัปดาห์นี้
ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในสัปดาห์นี้ ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.20% | -0.23% | -1.57% | -0.18% | -0.21% | 0.54% | 0.04% | |
| EUR | 0.20% | -0.03% | -1.34% | 0.01% | 0.00% | 0.79% | 0.25% | |
| GBP | 0.23% | 0.03% | -1.44% | 0.04% | 0.03% | 0.78% | 0.28% | |
| JPY | 1.57% | 1.34% | 1.44% | 1.47% | 1.43% | 2.18% | 1.67% | |
| CAD | 0.18% | -0.01% | -0.04% | -1.47% | 0.03% | 0.74% | 0.23% | |
| AUD | 0.21% | -0.01% | -0.03% | -1.43% | -0.03% | 0.75% | 0.24% | |
| NZD | -0.54% | -0.79% | -0.78% | -2.18% | -0.74% | -0.75% | -0.50% | |
| CHF | -0.04% | -0.25% | -0.28% | -1.67% | -0.23% | -0.24% | 0.50% |
ฮีตแมปแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกันและกัน โดยสกุลเงินฐานจะเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะเลือกจากแถวด้านบน ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือกดอลลาร์สหรัฐจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วเลื่อนไปตามแนวนอนไปยังเยนญี่ปุ่น การเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ที่แสดงในช่องจะหมายถึง USD (ฐาน)/JPY (อ้างอิง)
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีของสหรัฐฯ ปรับขึ้น แม้กระทรวงการคลังจะขยายการซื้อคืนพันธบัตร
นักกลยุทธ์ของ DBS ระบุว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี “เพิ่มขึ้น 4.3 bps สู่ 5.29% แม้ Scott Bessent รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ จะประกาศเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรเป็นสามเท่าเป็น 6 พันล้านดอลลาร์ต่อครั้ง สูงกว่าคำมั่นเมื่อวันที่ 18 สิงหาคมที่อย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสปัจจุบัน” พวกเขาให้เหตุผลว่า แม้ “การซื้อคืนจะช่วยสนับสนุนสภาพคล่องของตลาดได้” แต่ความสามารถในการสร้างความเชื่อมั่นแก่นักลงทุนต่อภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคยังมีข้อจำกัด โดยชี้ว่า “ความสามารถในการชดเชยความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับเงินเฟ้อและแนวโน้มการคลังนั้นมีจำกัดมากกว่า”
มีการคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 เบสิสพอยต์ (bps) หลังการประชุมนโยบายเดือนกันยายน โดย ECB จะเผยแพร่ประมาณการเศรษฐกิจมหภาคฉบับปรับปรุงด้วย และประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด จะกล่าวแถลงนโยบายและตอบคำถามในการแถลงข่าวซึ่งเริ่มเวลา 12:45 GMT หลังจากปิดบวกเพียงเล็กน้อยในวันพุธ EUR/USD แกว่งตัวในกรอบแคบต่ำกว่าระดับ 1.1650 ในช่วงต้นการซื้อขายยุโรป
ตลาดเอนเอียงไปสู่แนวทาง ECB ที่เข้มงวดมากขึ้น ขณะที่ประมาณการของยูโรโซนขยับสูงขึ้น
นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank ระบุว่า “นักลงทุนยังได้สะท้อนแนวทางที่เข้มงวดมากขึ้นของ ECB โดยมีการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก +9.0bps ภายในการประชุมเดือนมิถุนายน 2027 ซึ่งหมายความว่าขณะนี้ตลาดได้สะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมรวม 86bps ภายในเวลานั้นแล้ว” สำหรับการตัดสินใจในวันนี้ พวกเขาระบุว่า คณะกรรมการกำหนดนโยบาย “ถูกคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ในวันนี้ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพิ่มขึ้นสู่ 2.5%”
เมื่อมองไกลกว่าระยะสั้น นักเศรษฐศาสตร์ยุโรปของ Deutsche Bank มองว่า “จะมีการปรับเพิ่มประมาณการ GDP สำหรับปี 2026 และ 2027 เล็กน้อย พร้อมกับการปรับเพิ่มเงินเฟ้อทั่วไปสำหรับปี 2027 และ 2028” ถึงกระนั้น ธนาคารคาดว่าท่าทีการสื่อสารจะยังคงระมัดระวัง โดย ECB ไม่น่าจะส่งสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายในอนาคต และจะ “ย้ำแนวทาง ‘ขึ้นอยู่กับข้อมูล พิจารณาเป็นรายประชุม และไม่มีการผูกมัดล่วงหน้า’”
ทองคำ (XAU/USD) สามารถยุติการปรับตัวลงติดต่อกันสามวันได้ในวันพุธ แต่ถอยลงจากระดับสูงสุดของวันหลังการประกาศของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ XAU/USD ทรงตัวเหนือ $4,400 ในช่วงเช้าวันพฤหัสบดีของยุโรป
GBP/USD ยังคงอยู่ในช่วงพักฐานบริเวณ 1.3550 หลังจากบวกขึ้นเล็กน้อยในวันพุธ
USD/JPY ฟื้นตัวในช่วงการซื้อขายสหรัฐฯ เมื่อวันพุธ แต่ยังคงปิดวันลดลงราว 0.3% โดยคู่เงินเคลื่อนไหวในกรอบแคบแถว 153.50 ในช่วงการซื้อขายยุโรป
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ ECB
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในเมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงินของภูมิภาค พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการคงอัตราเงินเฟ้อไว้ที่ราว 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักส่งผลให้ยูโรแข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง การตัดสินใจจะทำโดยผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งชาติของประเทศในยูโรโซนและสมาชิกถาวร 6 คน รวมถึงประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด
ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางยุโรปสามารถใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing หรือ QE ได้ QE คือกระบวนการที่ ECB พิมพ์เงินยูโรและนำไปซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยทั่วไปคือพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรเอกชน จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยปกติ QE มักส่งผลให้ยูโรอ่อนค่าลง QE เป็นมาตรการทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะเพียงพอในการบรรลุเป้าหมายด้านเสถียรภาพราคา ECB เคยใช้มาตรการนี้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2009-11 ในปี 2015 เมื่อเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำอย่างดื้อด้าน ตลอดจนในช่วงการระบาดของโควิด
Quantitative Tightening (QT) คือกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยจะดำเนินการหลังจากใช้ QE เมื่อเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัวและเงินเฟ้อเริ่มปรับสูงขึ้น ในขณะที่ภายใต้ QE ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง แต่ภายใต้ QT ECB จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นจากพันธบัตรที่ครบกำหนดซึ่งถืออยู่ไปลงทุนใหม่ โดยปกติแล้วสิ่งนี้เป็นบวก (หรือเป็นขาขึ้น) สำหรับยูโร
