เงินเยนญี่ปุ่น: แรงกดดันด้านนโยบายและทิศทางของ FX – Rabobank
Jane Foley แห่ง Rabobank วิเคราะห์การอ่อนค่าของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ท่ามกลางความต้องการของนายกรัฐมนตรี Sanae Takaichi ที่สนับสนุนอัตราดอกเบี้ยต่ำ แรงกดดันจากกระทรวงการคลังสหรัฐต่อแนวนโยบายของ BoJ และการแทรกแซงตลาดฟอเร็กซ์ร่วมกันเมื่อไม่นานมานี้ Foley มองว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อสนับสนุนให้ BoJ ปรับนโยบายการเงินตึงตัวเพิ่มเติม ขณะที่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งและการแทรกแซงรอบใหม่อาจช่วยหนุนเงินเยน โดย USD/JPY มีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบ 157–158 ในช่วง 3–6 เดือนข้างหน้า
แรงกดดันต่อ BoJ และแนวโน้มเงินเยน
“เมื่อวานนี้ เขาได้เพิ่มแรงกดดันต่อ BoJ มากขึ้นอีก โดยระบุว่าเขาเชื่อว่า BoJ จะ “ทำในสิ่งที่ถูกต้อง” ด้านนโยบายการเงิน และส่งสัญญาณว่ามีโอกาสสูงที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายเดือนนี้”
“กระทรวงการคลังสหรัฐได้เข้าร่วมกับกระทรวงการคลังญี่ปุ่นในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ในการแทรกแซงร่วมกันเพื่อสนับสนุน JPY”
“อย่างไรก็ตาม ไม่ได้มีเพียงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวสูงขึ้น แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน จากแรงกังวลด้านอุปทานและเงินเฟ้อ”
“ภาพลักษณ์ของนายกรัฐมนตรีในฐานะผู้สนับสนุนนโยบายการคลังแบบผ่อนคลาย ประกอบกับจุดยืนที่เคยแสดงไว้ก่อนหน้านี้ว่าต้องการอัตราดอกเบี้ยต่ำ ได้บั่นทอน JPY และจุดกระแสคาดการณ์ว่ารัฐบาลได้กดดัน BoJ ไม่ให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย”
“ภาวะตลาดแรงงานที่ตึงตัวและเศรษฐกิจที่ยังแข็งแกร่ง ประกอบกับราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงและ JPY ที่อ่อนค่า ล้วนเพิ่มความเสี่ยงของผลกระทบด้านราคาขั้นที่สองในญี่ปุ่น ซึ่งบ่งชี้ว่ามีเหตุผลที่ดีที่ BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง”
“ในมุมมองของเรา ความกังวลต่อการแทรกแซงตลาดฟอเร็กซ์เพิ่มเติมเพื่อสนับสนุน JPY ประกอบกับแนวโน้มที่ BoJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน บ่งชี้ว่า USD/JPY มีโอกาสเคลื่อนไหวในกรอบ 158-157 ในมุมมอง 3 ถึง 6 เดือน”
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
