Credit default swap definition

Ang credit default swap, o CDS, ay isang derivative contract na nagbabayad kung nabigong bayaran ng isang nanghihiram ang utang nito. Karaniwan itong isinusulat sa mga bond, loan, kumpanya, o pamahalaan.

Ang bumibili ng CDS ay nagbabayad sa nagbebenta ng regular na premium. Bilang kapalit, sumasang-ayon ang nagbebenta na bayaran ang bumibili kung may mangyaring tinukoy na credit event, gaya ng default, bankruptcy, o debt restructuring.

Gumagana ang credit default swap na parang insurance sa isang utang, ngunit may dalawang pagkakaiba mula sa karaniwang polisiya. Hindi kailangang pag-aari ng bumibili ang underlying bond, kaya maaaring gamitin ang CDS para mag-ispekula sa credit ng isang nanghihiram at para rin i-hedge ito. Ang premium mismo ay nagpapahiwatig ng pananaw ng merkado sa default risk, dahil ang mas mataas na CDS premium ay nangangahulugang mas mataas na nakikitang panganib.

Credit default swap Example

May hawak kang USD 1 million na corporate bonds ng isang kumpanya at nag-aalala kang maaaring mag-default ang issuer. Bumibili ka ng credit default swap para sa proteksyon at nagbabayad sa nagbebenta ng regular na premium.

Kung mag-default ang kumpanya, babayaran ka ng CDS seller ayon sa mga tuntunin ng kontrata, kaya nababawasan ang iyong credit loss. Kung patuloy namang nagbabayad ang kumpanya, ang mga premium ang halaga ng proteksyong iyon.