Ang debenture ay isang debt security na inilalabas ng isang kumpanya o pamahalaan upang manghiram ng pera mula sa mga mamumuhunan. Sumasang-ayon ang issuer na magbayad ng interes sa loob ng termino at ibalik ang principal sa maturity.
Karaniwang unsecured ang isang debenture, na nangangahulugang walang partikular na asset na nakasangla laban dito. Nagpapahiram ang mga mamumuhunan batay sa lakas ng credit at cash flow ng issuer sa halip na sa karapatan sa isang ari-arian, at ang interest rate ay maaaring fixed o variable.
Iba ang debenture sa secured bond. Ang secured bond ay sinusuportahan ng isang partikular na asset na maaaring angkinin ng may hawak kung mag-default ang issuer; ang debenture ay walang ganitong suporta, kaya ang mga may hawak nito ay nasa likod ng secured creditors sa prayoridad at karaniwang humihingi ng mas mataas na interest rate upang tanggapin ang panganib na iyon. Sa paggamit sa US, minsan inilalarawan ng salitang ito ang isang unsecured corporate bond sa partikular.
Isang kumpanya ang naglalabas ng USD 1 million na debentures sa 5% taunang interest rate. Unsecured ang mga debenture, kaya nagpapahiram ang mga mamumuhunan batay lamang sa credit ng kumpanya.
Bawat taon, nagbabayad ang kumpanya ng interes sa buong halaga:
USD 1,000,000 √ó 5% = USD 50,000
Nagbabayad ito ng USD 50,000 na interes bawat taon sa mga may hawak ng debenture, at sa maturity ay ibinabalik nito ang USD 1,000,000 na principal, basta kaya pa nitong tuparin ang mga obligasyon nito.