Income tax definition

Ang income tax ay isang buwis na ipinapataw ng gobyerno sa kinikitang kita ng mga indibidwal at negosyo. Nalalapat ito sa mga kinita gaya ng sahod, kita sa negosyo, investment income, at capital gains.

Karaniwang ipinapataw ang income tax bilang porsyento ng taxable income, ang halagang natitira matapos ang mga pinapayagang deductions, exemptions, o credits. Maaari itong gumamit ng progressive rates, kung saan tumataas ang porsyento kasabay ng kita, o flat rate na naglalapat ng parehong porsyento sa lahat ng taxable income. Ginagamit ng mga gobyerno ang nalilikom upang pondohan ang mga serbisyong pampubliko, imprastraktura, healthcare, at edukasyon.

Ang income tax ay ipinapataw sa iyong kinikita, na siyang nagbubukod dito sa ibang mga buwis na nakatali sa ibang pangyayari. Ang sales tax ay nalalapat sa iyong ginagastos sa punto ng pagbili, at ang property tax ay nalalapat sa iyong pagmamay-ari. Dahil kinukuha ang income tax pagkatapos kitain ang kita ngunit bago magastos ang natitira, direkta nitong binabawasan ang take-home pay at netong kita ng negosyo.

Income tax Example

Kumikita ka ng USD 60,000 sa isang taon.

Pagkatapos ng deductions, ang iyong taxable income ay USD 50,000.

Kung ang income tax rate ay 20%, ang buwis na dapat bayaran ay:

USD 50,000 √ó 20% = USD 10,000

May utang kang USD 10,000 na income tax, bago ang anumang karagdagang credits o adjustments.