Contango definition

Ang contango ay isang kalagayan sa merkado kung saan ang futures price ng isang commodity ay mas mataas kaysa sa kasalukuyan nitong spot price, kaya mas mahal ang mga kontrata para sa mas huling delivery kaysa sa mga kontrata para sa mas maagang delivery. Pataas ang slope ng forward curve kapag nasa contango ang merkado.

Madalas na ipinapakita ng pattern na ito ang mga gastos sa paghawak ng commodity sa paglipas ng panahon, gaya ng storage, insurance, at financing, na isinasama sa mga presyong may mas huling petsa. Para sa mga trader na nagro-roll forward ng futures, maaaring lumikha ng gastos ang contango, dahil nagbebenta sila ng mas murang malapit-na-panahong kontrata at bumibili ng mas mahal na mas huling kontrata.

Ang contango ay kabaligtaran ng backwardation, kung saan mas mataas ang mga malapit-na-panahong presyo kaysa sa mga presyong may mas huling petsa at pababa ang slope ng forward curve. Maaaring lumipat ang merkado sa pagitan ng dalawa habang nagbabago ang mga kondisyon ng supply at demand.

Contango Example

Ikinukumpara mo ang dalawang futures contract sa parehong crude. Ang near-month contract ay nagte-trade sa 78.00 bawat barrel habang ang kontrata na anim na buwan pa ay nagte-trade sa 81.00 bawat barrel.

Dahil mas mataas ang presyong may mas huling petsa, nasa contango ang merkado.

81.00 (later) minus 78.00 (near) = 3.00 premium para sa mas huling kontrata