Ang delta ay isang options Greek na sumusukat kung gaano kalaki ang inaasahang galaw ng presyo ng isang option kapag gumalaw ang underlying asset nang isang unit. Ipinapakita nito ang directional sensitivity ng option, habang ipinapalagay na hindi nagbabago ang ibang salik.
May positibong delta ang call options, dahil karaniwang tumataas ang halaga ng mga ito kapag tumataas ang underlying. May negatibong delta ang put options, dahil karaniwang tumataas ang halaga ng mga ito kapag bumababa ang underlying. Ang mas mataas na absolute delta ay nangangahulugang mas malapit na sumusunod ang presyo ng option sa underlying, at ang mas mababang absolute delta ay nangangahulugang mas mahina ang reaksyon ng option sa parehong galaw.
Ang delta bilang Greek ay isang numerong nasa pagitan ng -1 at 1 na nakakabit sa isang option. Iba namang konsepto ang Delta One: isang klase ng mga produkto, gaya ng ETFs, futures, at total return swaps, na idinisenyo upang mapanatili ang delta na humigit-kumulang 1 kaya halos one-for-one ang galaw ng mga ito sa underlying. Ang isa ay sumusukat ng sensitivity; ang isa naman ay pangalan ng pamilya ng produkto na nagpapanatili ng sensitivity na malapit sa 1.
Ang isang call option ay may delta na 0.60. Tumaas ang underlying stock ng USD 1.
USD 1 √ó 0.60 = USD 0.60
Inaasahang tataas ang presyo ng option nang humigit-kumulang USD 0.60, kung hindi magbabago ang ibang salik. Kung sa halip ay bumaba ang stock ng USD 1, inaasahang bababa ang presyo ng option nang humigit-kumulang USD 0.60.