TMGM Pang-araw-araw na Market Breakfast: 19 Setyembre 2026

Pangkalahatang Buod sa Umaga

• Itinaas ng Bank of Japan ang policy rate nito ng 25 basis points sa 1.25%, ang pinakamataas na antas nito sa loob ng 31 taon, ngunit humina ang yen at naipagkalakalan ang USD/JPY sa itaas ng 157 habang nakatuon ang mga merkado sa bilis ng mga susunod pang paghihigpit.
• Umakyat ang mga yield ng U.S. Treasury, kung saan bumalik sa 5% ang 10-year yield, habang pinanatiling mataas ng pinakahuling pagtaas ng rate ng Federal Reserve at ng mas malawak na pandaigdigang kapaligiran ng paghihigpit ang mga gastos sa pangungutang.
• Sinabi ni Kansas City Fed President Jeffrey Schmid na suportado niya ang pinakahuling pagtaas ng rate, at binanggit na nananatili ang inflation sa itaas ng 3% at lumalawak sa mga kalakal at serbisyo.
• Nananatiling matatag ang U.S. dollar, kung saan naabot ng Dollar Index ang pinakamataas nitong antas mula noong huling bahagi ng Hulyo bago bahagyang umatras sa bahagyang itaas ng 100.30 dahil nabigong palakasin ng pagtaas ng rate ng Japan ang yen.
• Nananatiling nakatagilid paitaas ang mga inaasahan sa rate ng European Central Bank habang ang tumataas na gastos sa enerhiya at tensyon sa Gitnang Silangan ay nagpalakas sa mga pangamba sa mas matinding inflationary pressures sa euro area.
• Ang mas matarik na pananaw sa presyo ng enerhiya ay nag-udyok ng rebisyon sa mga projection ng inflation sa euro area, kung saan inaasahang aabot sa rurok ang headline inflation sa humigit-kumulang 4.4% year on year sa unang bahagi ng 2027.
• Iniwan ng Bank of England na hindi nagbago ang mga rate ngunit binago nang malaki ang quantitative tightening nito, kabilang ang direktang pagbebenta ng mga long-dated gilt sa Debt Management Office, at bumaba ng 12 basis points ang 30-year gilt yield.
• Nagsumite ang Commodity Futures Trading Commission ng panukala hinggil sa regulasyon ng mga transaksyon at merkado ng crypto-asset sa Office of Information and Regulatory Affairs, at naghihintay ito ng pag-apruba.
• Umakyat ang Bitcoin sa itaas ng $80,000, na nabawi ang mga naunang lingguhang pagkalugi habang umabante ang mas malawak na crypto market kasabay ng panukalang regulasyon sa U.S.

Mga Pag-unlad sa Merkado

Mga Rate & Foreign Exchange

Mas mataas ang galaw ng mga yield ng U.S. Treasury, kung saan bumalik sa 5% ang 10-year yield. Naabot ng Dollar Index ang pinakamataas nitong antas mula noong huling bahagi ng Hulyo bago bumalik sa bahagyang itaas ng 100.30. Umakyat ang USD/JPY sa itaas ng 157 at naabot ang intraday high na 158.06, habang nanatiling nasa ilalim ng pressure ang EUR/USD at patungo sa lingguhang pagkalugi.

Mga Cryptocurrency

Umakyat ang Bitcoin sa itaas ng $80,000 noong Biyernes, na nabawi ang mga pagkalugi mula sa unang bahagi ng linggo habang nagtala rin ng mga pagtaas ang mga pangunahing altcoin.

Mga Bono ng Pamahalaan ng UK

Bumaba ng 12 basis points ang 30-year gilt yield matapos ianunsyo ng Bank of England ang mga pagbabago sa quantitative tightening programme nito, kabilang ang istrukturadong pagbebenta ng mga long-dated gilt sa pamahalaan sa pamamagitan ng Debt Management Office.

Macroeconomics & Mga Sentral na Bangko

Itinaas ng Bank of Japan ang Rate sa 1.25% ngunit Humina ang Yen

Itinaas ng Bank of Japan ang policy rate nito ng 25 basis points mula 1% tungo sa 1.25%, na nagdala sa mga gastos sa pangungutang sa pinakamataas na antas nito sa loob ng 31 taon. Inaprubahan ang desisyon sa botong 7-2, kung saan tumutol sa pagtaas sina Toichiro Asada at Ayano Sato.

Sinabi ni Governor Kazuo Ueda na magpapatuloy ang sentral na bangko sa pagtataas ng interest rates kung mangangailangan ng karagdagang paghihigpit ang mga pag-unlad sa ekonomiya at presyo. Binigyang-diin din ng BoJ ang kawalang-katiyakang kaugnay ng tensyon sa Gitnang Silangan, demand na may kaugnayan sa artificial intelligence, at volatility sa foreign exchange.

Hindi gaanong nakatuon ang mga merkado sa mismong pagtaas ng rate, na malawak nang inaasahan, at mas nakatuon sa bilis ng mga susunod na paghihigpit. Naipagkalakalan ang USD/JPY sa itaas ng 157 matapos ang desisyon at umabot sa 158.06 sa intraday, kahit muling iginiit ng BoJ ang intensyon nitong patuloy na ayusin ang antas ng monetary accommodation. Bahagyang bumaba sa 1.7% ang CPI ng Agosto na hindi kasama ang sariwang pagkain, at inilarawan ang mas malawak na datos ng inflation bilang nananatiling mas mababa sa taunang target ng BoJ na 2%, na nagpahina sa mga inaasahan para sa mas mabilis na tightening cycle.

Tumataas ang U.S. Yields habang Itinataas ng Paghihigpit ng Fed at Pandaigdigang Mga Galaw sa Rate ang Gastos sa Pangungutang

Tumaas ang mga yield ng U.S. Treasury noong Biyernes, kung saan bumalik sa 5% ang 10-year yield, habang tinatanggap ng mga merkado ang pinakahuling pagtaas ng rate ng Federal Reserve at ang mas malawak na alon ng pandaigdigang monetary tightening. Dumating ang galaw na ito habang nakisali ang Bank of Japan sa iba pang malalaking sentral na bangko sa pagkilos laban sa mga panganib ng inflation.

Sinuportahan din ng mas matatag na kapaligiran ng U.S. rates ang dolyar. Naabot ng Dollar Index ang pinakamataas nitong antas mula noong huling bahagi ng Hulyo bago umatras sa bahagyang itaas ng 100.30, habang nanatiling defensive ang EUR/USD at patungo sa lingguhang pagkalugi.

Sinusuportahan ni Schmid ng Fed ang Pinakahuling Pagtaas ng Rate habang Nananatili ang Inflation sa Itaas ng 3%

Sinabi ni Kansas City Fed President Jeffrey Schmid na suportado niya ang pinakahuling pagtaas ng rate ng Federal Reserve, at iginiit na ipinapakita ng kamakailang datos na nananatili ang inflation sa itaas ng 3%. Aniya, ang mas mahigpit na polisiya ay isang hakbang tungo sa pagbabalik ng inflation sa 2% target ng Fed.

Sinabi rin ni Schmid na lumawak na ang inflation sa mga kalakal at serbisyo, na nagbibigay-diin sa mga pangamba na nananatiling matibay ang mga pressure sa presyo kahit matapos ang mahabang yugto ng paghihigpit.

Mas Tumataas ang Pananaw sa ECB habang Pinapataas ng Energy Shock ang Mga Panganib sa Inflation

Patuloy na itinutulak paitaas ng mas mataas na gastos sa enerhiya at panibagong tensyon sa Gitnang Silangan ang mga inaasahan sa rate ng European Central Bank. Ang mga forecast na binanggit sa komentaryo ng merkado ay tumutukoy na ngayon sa hindi bababa sa isa pang pagtaas ng 25 basis points sa deposit facility rate sa Disyembre, tungo sa 2.75%, habang may ilang projection pa ring nagbibigay-daan sa isa pang hakbang sa Marso 2027.

Mas naging hamon ang kapaligiran ng inflation. Nakikitang itinaas ng mga binagong palagay sa enerhiya ang headline inflation sa euro area ng humigit-kumulang 0.5 percentage points sa kabuuan ng 2026 at 2027, kung saan inaasahan na ngayong aabot sa rurok ang inflation sa humigit-kumulang 4.4% year on year sa Enero at Pebrero 2027. Binago ang full-year inflation forecasts sa 3.1% para sa 2026 at 3.5% para sa 2027, habang ang core inflation ay nakitang mas mataas lamang ng 0.1 percentage point.

Kahit na mas malakas ang profile ng inflation, nanatiling unti-unti sa halip na apurahan ang inaasahang landas ng polisiya. Ipinunto ng ilang forecast na pananatilihin ng ECB ang deposit rate malapit sa 2.50% hanggang hindi bababa sa 2028, habang nakita naman ng iba na anumang pag-akyat sa itaas ng 2.50% ay pansamantala lamang kung magsisimulang humupa ang inflation na dulot ng enerhiya mula Marso.

Iniwan ng Bank of England na Hindi Nagbago ang Mga Rate at Binago ang Mga Operasyon ng QT

Iniwan ng Bank of England na hindi nagbago ang interest rates ngunit inanunsyo ang malaking pagbabago sa mga operasyon nito sa quantitative tightening. Sa ilalim ng binagong plano, ang mga hawak na gilt na magmamature sa pagitan ng 2035 at 2049, na may kabuuang GBP 146 bilyon, ay ibebenta sa bilis na GBP 20 bilyon bawat taon nang direkta sa pamahalaan sa pamamagitan ng Debt Management Office sa halip na sa pamamagitan ng mga auction sa merkado.

Binawasan ng pagbabagong ito ang pressure sa long end ng gilt market, at bumaba ng 12 basis points ang 30-year gilt yield matapos ang anunsyo. Malawak nang inaasahan ang mismong desisyon sa polisiya, ngunit inilarawan ang pag-aayos sa QT bilang pangunahing sorpresa sa kabuuang pakete.

Regulasyon & Mga Digital Asset

Nagsumite ang CFTC ng Panukala sa Regulasyon ng Crypto Market

Nagsumite ang Commodity Futures Trading Commission ng panukalang pinamagatang Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets sa Office of Information and Regulatory Affairs noong Huwebes. Natanggap na ang paghahain at naghihintay na ito ng pag-apruba ng mga regulator.

Ipinapahiwatig ng hakbang na ito ang panibagong pagtutulak na magtatag ng oversight para sa mga merkado ng crypto-asset matapos maantala sa Kongreso ang komprehensibong lehislasyon. Nauna nang pinalawig ng CFTC ang no-action position para sa mga provider ng passive software habang nananatiling naaantala ang CLARITY Act.

Umakyat ang Bitcoin sa Itaas ng $80,000 habang Umaabante ang Crypto Market

Umakyat ang Bitcoin sa itaas ng $80,000 noong Biyernes, na nabawi ang mga pagkalugi mula sa unang bahagi ng linggo habang mas mataas ang galaw ng mas malawak na crypto market. Nagtala rin ng mga pagtaas ang mga pangunahing altcoin sa sesyon.

Dumating ang pag-akyat habang ang panukalang regulasyon ng CFTC ay nagdagdag sa mga senyales na patuloy na kumikilos ang mga awtoridad sa U.S. tungo sa mas pormal na balangkas ng oversight para sa mga merkado ng crypto-asset.

Mga Paparating na Pangunahing Kaganapan

• Talumpati ni Bank of Canada Governor Tiff Macklem — Lunes, hindi tinukoy ang oras: Nakatakdang magsalita si Macklem tungkol sa mga pag-unlad sa ekonomiya sa Halifax bago ang desisyon ng Bank of Canada sa interest rate sa Okt. 28.