澳元上涨，因CPI好于预期、美联储降息押注增加
Ni Akhtar Faruqui
Petsa ng Pag-publish: 26 Nov 2025 | Petsa ng Pag-edit: 26 Nov 2025
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澳元（AUD）在周三对美元（USD）上涨，连续第四个交易日延续涨势。在澳大利亚统计局（ABS）发布的首次“完整”月度消费者物价指数（CPI）中，10月份同比上涨3.8%。该数据超出了市场共识的3.6%和前值3.5%的增幅。
- 澳元因月度通胀提升澳储行谨慎态度而上涨。
- 澳大利亚10月份消费者物价指数（CPI）同比上涨3.8%，超出市场预期的3.6%，并较之前的3.5%增速加快。
- 由于数据疲软加大美联储在12月降息的可能性，美元面临挑战。
澳元（AUD）在周三对美元（USD）上涨，连续第四个交易日延续涨势。在澳大利亚统计局（ABS）发布的首次“完整”月度消费者物价指数（CPI）中，10月份同比上涨3.8%。该数据超出了市场共识的3.6%和前值3.5%的增幅。
澳元可能会走强，因为首次月度消费者物价指数（CPI）提高了市场对澳大利亚储备银行（RBA）政策前景的谨慎情绪。预计RBA将在12月维持官方现金利率（OCR）在3.6%，因为通胀仍高于RBA的2-3%目标区间。RBA官员指出，失业率略有上升，但就业市场依然健康，预计将继续保持这种状态。
澳储行11月份会议纪要显示，央行可能会在较长时间内维持利率不变。ASX 30天银行间现金利率期货显示，截至11月25日，2025年12月合约交易于96.41，暗示在即将召开的澳储行董事会会议上降息至3.35%（从3.60%降息）的概率为6%。
美元因近期数据增加降息押注而挣扎
- 美元指数（DXY）衡量美元对六种主要货币的价值，在前一交易日小幅下跌后保持在99.80附近。由于美国数据疲软，市场对美联储在12月降息的预期上升，美元面临挑战。
- CME美联储观察工具显示，市场目前预计美联储在12月会议上将基准隔夜借贷利率下调25个基点（bps）的概率超过84%，高于一周前市场定价的50%。
- 美国生产者价格指数（PPI）在9月份同比保持在2.7%，与预期和8月份的读数一致，表明通胀压力已稳定。核心PPI从2.9%降至2.6%，低于预期的2.7%。
- 美国零售销售在9月份环比增长0.2%，低于8月份的0.6%增幅，表明消费者支出更加谨慎。与此同时，咨商会报告家庭信心急剧恶化，11月份消费者信心从10月份的95.5下降6.8点至88.7。
- 美联储理事克里斯托弗·沃勒周一在福克斯商业频道表示，他主要担心劳动力市场疲软，并补充说，考虑到近期就业数据的疲软，通胀“不是一个大问题”。他还表示，9月份的就业数据可能会被下调，并警告说，集中招聘“不是一个好迹象”，这表明他支持近期降息。
- 纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯周五表示，政策制定者仍可能在“近期”降息，这一言论提升了市场对12月降息的预期。此外，美联储理事斯蒂芬·米兰表示，非农就业数据支持12月降息，并补充说，如果他的投票具有决定性，他“会投票支持降息25个基点”。
- 澳大利亚S&P全球制造业采购经理人指数（PMI）11月初步读数为51.6，前值为49.7。同时，服务业PMI从前值52.5上升至52.7，综合PMI从52.1上升至52.6。
- 澳大利亚储备银行上周发布了11月货币政策会议的会议纪要，表明董事会成员发出了更为平衡的政策立场，并表示如果即将发布的数据强于预期，可能会更长时间维持现金利率不变。
- RBA助理行长莎拉·亨特上周指出，“持续的超趋势增长可能会加剧通胀压力。”亨特表示，月度通胀数据可能会波动，中央银行不会对单个月的数据做出反应。她补充说，RBA正在密切评估劳动力市场状况，以衡量供应能力，并正在研究货币政策的影响如何随时间变化。
澳元在成功突破九日EMA后可能瞄准0.6500
澳元/美元在周三交易于0.6480附近。日线图分析显示，该货币对在一个矩形盘整区间内运行，表明中性偏向。该货币对继续在九日指数移动均线（EMA）下方交易，突显出短期上行动能疲软。
澳元/美元在0.6420附近的矩形下边界找到即时支撑，随后是8月21日触及的五个月低点0.6414。
在上行方面，该货币对在0.6479附近徘徊于九日EMA。如果成功突破该移动均线，将支持澳元/美元测试心理关口0.6500。进一步上涨将使该货币对达到接近0.6630的矩形上边界。
下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.20% | -0.21% | 0.00% | -0.18% | -0.58% | -1.25% | -0.34% | |
| EUR | 0.20% | -0.01% | 0.20% | 0.02% | -0.39% | -1.05% | -0.14% | |
| GBP | 0.21% | 0.01% | 0.23% | 0.03% | -0.37% | -1.04% | -0.12% | |
| JPY | 0.00% | -0.20% | -0.23% | -0.19% | -0.58% | -1.26% | -0.34% | |
| CAD | 0.18% | -0.02% | -0.03% | 0.19% | -0.42% | -1.08% | -0.16% | |
| AUD | 0.58% | 0.39% | 0.37% | 0.58% | 0.42% | -0.67% | 0.25% | |
| NZD | 1.25% | 1.05% | 1.04% | 1.26% | 1.08% | 0.67% | 0.93% | |
| CHF | 0.34% | 0.14% | 0.12% | 0.34% | 0.16% | -0.25% | -0.93% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
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