黄金价格上涨，因霍尔木兹协议押注打压美元
Ni Christian Borjon Valencia
Na-update: 25 May 2026
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黄金（黄金/美元）价格周一上涨逾1.30%，因美国阵亡将士纪念日假期导致交易清淡，但市场情绪依然积极，美国股指期货攀升至历史新高，而美元下跌。黄金/美元在触及日低4570美元后反弹，目前交易于4570美元。
- 霍尔木兹海峡重新开放的希望使WTI大幅跌破91美元关口。
- 尽管股市情绪走强，美元走软仍支撑黄金。
- 交易员关注核心PCE、GDP及美联储官员讲话。
由于美国阵亡将士纪念日假期导致交易清淡，黄金（黄金/美元）价格周一小幅上涨超过1.30%，但市场情绪依然积极，美国股指期货攀升至历史新高，而美元下跌。黄金/美元在日内低点4519美元反弹后，现报4570美元。
美元走软抵消假期交易清淡，黄金/美元上涨
地缘政治消息推动美元走低，因其与油价呈正相关关系，美元指数（DXY）下跌0.32%。该指数衡量美元对六种其他货币的表现，跌至接近99.00。美国原油基准WTI下跌超过6%，至每桶91.00美元，美国总统特朗普表示与伊朗的谈判“进展顺利”。
美伊谈判持续进行，日经新闻报道，伊朗将重新开放霍尔木兹海峡，因华盛顿与德黑兰达成协议，延长停火60天，待伊朗最高领袖阿亚图拉·莫贾塔巴·哈梅内伊批准。
根据协议，伊朗将在30天内清除霍尔木兹海峡的水雷，恢复所有船只通行，并取消过境费。核谈判将在60天停火期间恢复，华盛顿将逐步放宽对伊朗资产的制裁。
近期消息降低了美联储（Fed）2026年加息的可能性，尽管多数理事表示，鉴于中东冲突带来的通胀压力，他们倾向于维持或加息。
根据Prime Terminal数据，美联储年底前加息的概率为50%。
上周五，美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，他目前不支持调整利率，但希望从声明中去除宽松倾向。他补充称，如果通胀预期偏离目标，他“不会犹豫”支持加息，并称降息言论“疯狂”。
本周美国经济日程重点关注住房数据、耐用品订单、2026年第一季度GDP第二次预估、就业数据以及美联储首选的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）价格指数。
黄金/美元技术前景：黄金测试更高价位，买家关注4600美元
黄金似乎在4450美元附近筑底，突破4500美元，有望挑战4600美元。相对强弱指数（RSI）虽仍偏空，但正在上升，显示买方势头增强。
若黄金/美元突破4600美元，下一个目标为20日简单移动平均线（SMA）4603美元，随后是50日SMA的4657美元。若进一步走强，目标将指向4700美元关口。
下行方面，黄金首个支撑位在4550美元。一旦跌破，下一支撑为4500美元，随后是心理关口4450美元。更下方关键支撑位为4400美元及200日SMA的4357美元。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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