金价持稳，因美联储偏鹰派押注抵消以色列-伊朗停火及美元走弱影响
Ni Haresh Menghani
Na-update: 9 Jun 2026
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黄金（黄金/美元）难以利用前一天从4267-4268美元区域（即3月23日以来的最低水平）晚间反弹的势头，周二亚洲时段窄幅震荡。
- 黄金在经历自3月23日以来的最低点反弹后企稳。
- 以色列和伊朗停止敌对行动，削弱美元并支撑该大宗商品。
- 在美联储鹰派押注下，美国债券收益率维持高位，限制贵金属上涨空间。
黄金（黄金/美元）难以利用前一日从4267-4268美元区间（自3月23日以来的最低点）晚间反弹的势头，在周二亚洲时段窄幅震荡。美元（USD）在伊朗和以色列周一宣布在美国总统唐纳德·特朗普呼吁后已停止相互攻击的消息影响下，从两个月多来的高点回落。这被视为支撑贵金属的关键利好因素。然而，交易员似乎持谨慎态度，选择等待中东更广泛冲突的进一步进展。
与此同时，美国与伊朗之间的外交接触因德黑兰核计划的重大分歧而陷入僵局。事实上，特朗普表示，任何和平协议必须确保伊朗无法发展核武器。此外，伊朗要求国际正式承认其主权，永久控制霍尔木兹海峡的海上交通，解除国际制裁，并释放被冻结的资产。关键问题上的重大分歧使地缘政治风险溢价持续存在，这可能为避险美元提供支撑，同时限制黄金价格的实质性上涨。
此外，战略性瓶颈的航运交通仍然严重受限，令能源市场高度波动。这继续加剧通胀担忧，并提升了包括美国联邦储备委员会（Fed）在内的央行采取更鹰派立场的预期。根据芝商所集团的FedWatch工具，投资者赋予美联储年底前加息的概率超过70%。这支持了美国国债收益率的高位，可能阻止美元空头进行激进押注，并限制无收益黄金的涨势。交易员也可能选择等待本周的美国消费者通胀数据。
备受关注的美国5月消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）分别定于周三和周四公布。关键数据将帮助市场参与者评估美联储的货币政策路径，进而在推动美元需求方面发挥关键作用。此外，未来的地缘政治新闻可能继续引发波动，为黄金价格提供一定动力。然而，上述基本面背景表明，黄金/美元的阻力最小路径偏向下行，因此任何进一步的上涨可能遭遇抛售并保持受限。
黄金/美元日线图
黄金空头占优，200日简单移动平均线跌破仍在发挥作用
从技术角度看，上周跌破并收盘于200日简单移动平均线（SMA）下方被视为空头交易者的新触发信号。然而，随后下跌在接近下降通道支撑位42670.16美元附近表现出一定韧性。因此，在该区域持续跌破之前，审慎的做法是等待确认后再布局更深的跌势。
与此同时，相对强弱指数（RSI）徘徊在35附近，处于弱势区域，但尚未发出超卖洗盘信号。此外，移动平均收敛/发散指标（MACD）仍处于负值区，动能低迷，暗示卖方仍占优势但缺乏激进的跟进。
因此，任何反弹尝试可能在200日SMA附近的4441.10美元遭遇强阻，牛市需收复该位以缓解短期下行压力，随后面临通道上边界4571.21美元左右的阻力。后者是关键阻力位，应限制黄金价格在更广泛的看跌结构内波动。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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